2013上半年上市公司营收、利润加快下滑# B" E$ r p2 K
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停止2013年中报，煤炭上市公司业务总收入到达3965.15亿元，比2012年同期镌汰275.68亿元，低落6.5%；业务总资本到达3526.2亿元，比2011年同期镌汰60.72亿元，跌幅1.69%；业务利润为445.96亿元，同比降落218.64亿元，降落32.9%，煤炭上市企业资本上升、毛利率下滑较快，增收不增利征象显着。公司匀称毛利率仅为22.5%，比12年同期的24.7%大幅降落8.7个百分点；净利率为8.9%，ROE为2.54%，红利表现较2012年同期大幅降落。
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产销量增幅连续回落，上半年煤价触底# J) K( X8 `! w% S1 W
3 B+ y8 n3 ~" k+ T) m' y 2013年1~6月天下煤炭原煤总产量到达179430万吨，同比降落8.00%。2013年以来，天下原煤产量增速不绝连续降落，此中5月为-7.47%，6月为-8.00%。产销率方面，2013年前6月略高于前几年的情况。2013年上半年，各煤种煤价均有差别程度的下跌。
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2013年上半年，代价跌幅最高的煤种是焦煤，此中主焦煤跌幅为17.30%，在各煤种中跌幅最大；跌幅最小的是无烟煤。# E0 [: v2 @4 p! \& v" c& T. _- U+ w
( \4 ?' r+ C5 J" J& [1 r& L 煤价低迷需求不振，煤炭公司业绩下滑显着
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. l* Q, o. V% c j6 \ 2013年上半年煤炭上市公司综合(行情 专区)毛利率约为23.8%，相比2012年同期的28.3%降落8.2个百分点。2013年上半年上市公司匀称业务费用占总收入比例约为3.6%，同比客岁增长42%，相比一季报数据3.0%也有增长。管理费用占业务总收入比例上，各公司2013年上半年匀称值继承小幅进步，约为9.0%，同比进步23.6%，相比一季报数据8.5%也有增长。
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投资战略：关注根本面优质个股
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港口煤炭库存继承小幅下行，最新秦皇岛港库存在637万吨。秦港动力煤代价在上周仍在小幅下行中。从产地煤价来看，焦煤代价仍有部门产地小幅上调，而部门产地震力煤代价仍在向下调解。近期海关总署发文，自2013年8月30日起将取消褐煤的零入口暂定税率，规复实验3%的最惠国税率。煤炭入口在履历6月负增长后，7月又回到同比增速18%高位，褐煤入口税实验将有助于镌汰低质量煤炭进入中国。现在有消息称大秦线秋季检验时间开端定于10月5日至10月20日，时长15天。大秦线检验将有助于煤价企稳。在当前行情开始企稳之初，周期股设置的重点该是在行业弱势中探求业绩较安稳、有注入预期的优质个股。
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$ E/ b) S+ e# }. M* ^$ V# @ 我们重点保举的标的照旧永泰、大有、潞安、兰花及冀中。3 z C, x4 m6 O, [" y4 E/ r- x$ r7 |
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发表于 2019-5-4 16:10:26