房地产行业:是非期视角下的四大龙头设置排序
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研究机构：国金证券 分析师：曹旭特 撰写日期：2010-12-14
4 k9 p6 U" y7 U: q9 n+ f 是非期视角下的投资代价比力。我们通过对公司运营、管理管理以及投资看点的分析,横向比力了万科、保利、招商和金地的谋划现状和发展潜力,并分别从短期和长期投资的角度给出设置排序。
+ ^( N/ q7 |1 x) H& J( q 短期投资看运营,首推保利;长期投资看管理管理,优选万科:公司运营涉及业绩锁定率、项目储备、红利程度、资金压力、天下化程度以及地皮拓展节奏等指标,紧张影响公司将来1 至2 年的谋划环境和业绩表现,是短期投资紧张的参考因素。综合分析,保利的运营环境最好。
7 D5 E3 C" y* z/ R 管理和管理决定公司的发展模式,相称于一个人的“性格”,而性格决定运气,以是管理管理是长期投资的紧张参考。万科管理管理模式最为科学和成熟,而且公司属爱学习型企业,在模式上不断改进优化。! }, [: `4 a% q* `. y. |
焦点上风及投资看点:四大公司能在行业内脱颖而出,都有其得到乐成的焦点上风。而且由于运营环境的差别,各公司也有其短期投资看点。$ x' P7 ?: {6 N, B4 H8 e$ s* \6 i* o
万科:战略把握。公司对行业周期和地域发展趋势的把握本领出众。
: x. H$ E" b; C, i% [ 别的,公司对住宅产业化的推行远远站在偕行业公司的起跑线前。
% J, f/ l$ k! P) Z 保利:央企配景下的高速扩张。公司的拿地本领和实行力是其连续快速增长的内涵动力。1 I& o. y7 K3 E/ ^- e6 Q9 A( b
招商:蛇口地域的把持职位。蛇口再造的启动有望资助公司实现快速外延扩张,而依托大股东配景,在前海得到新开发资源也将对公司谋划产生实质影响。
/ I; g; n6 p4 a 金地:产物主义和地产金融创新。调控使需求向刚性回归,将来企业间的竞争将演化至产物品格层面,凸显公司的竞争上风。而在地产金融方面的创新金地也走在行业火线。公司短期看点在于陪同可售的增长,将来贩卖或超市场预期。
% i' J) {/ b9 Q7 D( ]; Z `+ g% g4 u 投资发起。% i8 e8 g+ N5 q
公司运营是短期投资所需思量的根本要素,我们团结各公司估值程度和投资看点,给出的短期投资排序为保利、金地、万科、招商。6 |! m4 i6 Q+ ^
思量公司管理、管理以及各公司焦点竞争力,我们以为万科最相宜长期持有。长期投资保举排序为万科、保利、招商和金地。
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发表于 2019-5-6 03:16:20