如今，我们对于未来2-3个季度汽车细分子行业的看法可以归结为：看好大中客、看平轿车、看淡重卡。 大中客子行业具备中期时机。紧张逻辑在于：都会规模扩大带来的团体需求、二三线地区都会化带来的新增需求，使客车需求进入新一轮增长期，而各企业产能扩张有序，我们以为产能利用率的上升将使得来岁红利增幅逾越收入增幅。发起设置宇通客车，关注金龙汽车。: V& @ K1 G) a, {$ n
轿车设置仍发起偏重良好零部件，整车企业则面对分化，保举上海汽车。我们判定近期轿车行业供需、库存将进入平衡期，但具体企业面对分化，西欧系优于日系、自主品牌，如上海大众、上海通用仍产能偏紧，代价体系无压力。
! ?/ q2 H$ V) L2 s1 Y& a# H1 ? 对相干子行业的投资评级为：轿车——中性，重卡——中性，大中客——审慎保举。7 y! G2 u' J: p
发起设置的汽车股组合为：华域汽车、一汽富维、上海汽车、江铃汽车、宇通客车。（国信证券研究所）: p, J* W1 k3 a6 N
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发表于 2019-5-6 08:58:34