行业高增长与高溢价率并存 纵向来看，医药行业现在的估值程度公道。医药行业2003年10月份至今的匀称一年滚动市盈率为37.2倍，而现在医药板块的一年滚动市盈率为34.7倍。我们发现上一次医药行业的利润增长速率到达现在程度是在07年到08年上半年的时间，而现在的医药板块PE程度尚未到达其时高度，以是我们以为医药股的PE值并不算高。横向来看，医药股相对全部A股的溢价程度处于较高程度，这也是市场对于医药股增长气力的一种认可。综合两个方面，我们以为医药股短期内大概会由于部分突发变乱引起下跌，但长期来看依然看好。
" I, \ v N, M- U8 B 行业连续增长，动力与隐患并存
, o0 O' e4 G; n G1 }% p 我国医药行业除了部分质料药以外，险些是个内需型行业，从质料生产到终端市场都在国内完成，在如许的行业特点下，我们以为生齿老龄化、人均收入程度进步和当局投入加大是行业增长的三大重要动力，在行业增长“动力十足”的同时，一些政策风险也值得我们留意。
1 P. p( X6 G! l$ I 把握行业规律和政策方向探求投资战略" h* n( W6 S( r+ |6 U
总体来说，现在的医药板块中，高增长陪伴了高溢价，强劲的行业动力陪伴了匿伏的行业风险，如安在如许的行业状态中发现到具有长期匿伏代价的股票，我们以为可以从三条主线入手：1、受益于下层市场放量；2、拥有优质创新药物和制剂产物出口本领；3、受益于医药流通范畴整合的政策时机。
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发表于 2019-5-6 09:02:59