6 月2 日，公司董事会通过《关于辽宁成大股权鼓励筹划第三次行权干系事项的议案》，启动第3 次行权。行权后发行股票总量185.8 万股，占总股本的0.206%，行权价4.82 元/股，行权人数28 人。公司董事会将根据政策规定的时间窗口确定行权日。按照前两次行权的时间来判定，此次行权应在这两天内完成，假如按照如今的代价行权，思量到税收后的行权资本应在15 元左右，根本与第二次行权相称。公司共授予股票期权1292.4 万份。此次行权后，共行权650.4 万份，尚有618.6万份尚待在随后的4 年老手权完毕。短期来看，股权鼓励的行权大概会给公司的二级市场体现带来不确定性，但行权时间较短，且从汗青上的两次行权看，也未产生负面影响。恒久看，股权鼓励的实行将公司高管及核心职员的长处和公司长处联合起来，有利于公司的恒久发展。因此，一连行权也表明白内部人对公司恒久发展的信心。 公司日前已公告启动成大生物的分拆上市，这也是A 股分拆上市的第一例。我们判定，本年成大生物的人用狂犬疫苗将进入汗青上发展最好的时期，疫苗销量和业绩可望同比分别增长100%以上，对公司的业绩贡献也将到达0.30 元以上。而分拆上市将使得成大生物进入一连发展的快车道，公司持有的成大生物股权代价也有望通过上市得到重估。作为公司有限多元化的主攻目的，油页岩项目在年中出油无挂念。若按筹划顺遂达产，则2010-2012 年贡献业绩0.03 元、0.13 元和0.40 元。7 X9 }! k. f" a2 B) ?& Y
我们判定，今明两年，随着生物疫苗和油页岩项目开始明显贡献利润，公司将渐渐摆脱对广发的依靠。继续维持对成大今明两年EPS 1.48 元和1.86 元的预期。我们继续维持增持评级。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:04:24