我们以为2009 年经济刺激政策带来的固定资产投资增速的反弹，在2010 年难以为继，出口尚处在复苏之中，而从2003 年以来呆板行业自身的产能高速扩张导致多数子行业供给大幅增长，布局性变革的趋势在所不免。 在这种形势下，我们发起呆板行业投资战略分两条主线：巨大装备制造业和新型战略财产。巨大装备制造业中选择具有把持上风，同时处在财产升级和布局优化过程中的龙头企业，新型战略财产中选择轻资产，同时具有高技能和高增长的发展性企业。( z9 Y; P1 f/ |# t4 X& R% p5 v
大型铸锻件是巨大装备制造业的基石。核电、风电装备对大型铸锻件需求较为茂盛，国际市场也有潜力，可望成为重装行业传统业务之外的新增长点。将来2-3 年大型铸锻件的市场规模约在300-400 亿元，我们重点保举中国一重和二重重装。- q+ s; C2 w/ f/ A$ p3 _
高铁创建拉动装备需求，国内固定资产投资进入高峰期，动车组需求空间巨大，车辆装备等随之攀升。非公经济36 条也为民间资金加入打开了通道，使后续的规划扩展有了埋伏资金的支持。我们重点保举中国南车和中国北车。. R5 U+ x* Y( P3 Q! c
轻资产、高技能、高增长为特点的新型战略财产潜力巨大。我国装备制造业正处在升级转型的关键时期，自主创新是得到连续发展动力有用途径，拥有高技能、具备高增长潜力的企业时机较大。我们重点保举呆板人、杰瑞股份和南风股份。（安信证券研究中心）+ K: j% n+ Y# H! h
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发表于 2019-5-6 09:04:25