在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
1 S$ e) ~2 Q1 H7 N5 t6 `P=100 - 100 X RDY X n/360
9 w2 [: X: ^8 w. H这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
& F# B2 B% O4 P1 E4 t" M比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
% @& f6 s7 b2 A' s8 j- r1 H' d% F这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%- H5 Q1 K: |* I* | d
假如国债的面值是100元，那么：
; O, y! t% u; S- B2 h4 a
7 x" }; s5 s* y1 m做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
# p& W4 L8 z, B9 |: z# V1 g; h+ Y100-100x4.72%x180/360=97.64
; k8 j3 D: N: G$ H8 J4 o6 Q7 K8 b* X# P* y6 ?; m& Q& z
3 `6 J2 w' m2 ?9 J6 r3 s% Q
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： / b( i3 ]: u- X4 B. z5 a4 P
100-100x4.68%x180/360=97.66
& \9 z6 k; U! T. j& B1 ^% F/ b
- d# o3 x9 Y( y; t' }, G$ h$ @! M二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
8 v5 L" { A, g3 o" e8 ^比方：99：168 \1 V/ V3 h( o) o( H8 c
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
# k* H, n1 l; r: q4 N7 @假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5' G. u4 ]; o3 q
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995$ ^: I6 y" Y% A/ l4 I+ A+ g
" W* [3 V' A* n+ e6 ^3 h: _
$ G, k/ d4 {+ y& ?+ b又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' O! o, @. y* k \3 V那么顾客的购买代价为：' m& K9 j9 g# }' O
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元. p4 i/ }3 o6 E0 R V
# P' p) P6 J# V9 B+ w
那么顾客的贩卖代价为：
3 a7 A( x- Q" u5 Z0 p（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16