在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：5 w+ l5 ^# x- K
P=100 - 100 X RDY X n/360
}* A+ w7 b2 K, n) J这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。% O ]) U* j' l: }5 ]
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
) W) t% @8 Z& }6 W6 f9 l7 a这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( r0 x. P9 \# P, N- `假如国债的面值是100元，那么：
" V, c% R# E) a$ u
+ r6 C$ c' s% U) G" K做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是： p; c! a* l4 T
100-100x4.72%x180/360=97.64
( Q* c8 W; V" [! G" j2 M2 t# z% \; O
! B0 k P u+ J
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
6 D( J" T5 ^) s% l8 B6 N% p3 ^$ m4 e100-100x4.68%x180/360=97.66+ o3 w) I3 U9 U7 B3 N
' \/ Y* i, V- @0 t0 L$ b二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。5 {2 H' \3 @! J
比方：99：161 P9 e2 }3 m# e" v
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 ^3 ?; [ ~1 ^8 q0 |假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5% }3 \8 y$ P' M$ L! M9 n
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995& }9 w& M8 l8 I
: X u2 S! @6 |5 y( N
* z+ X9 D: I- y7 e, f/ Y2 L又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。9 @2 N- z% r8 ]+ ?5 P5 k( O5 ^
那么顾客的购买代价为：' ]/ B0 ?' i+ d$ {
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
1 H. n0 M$ ]% B1 h5 n# p( ]
: V* @! G' {+ J$ S. _2 p& Q那么顾客的贩卖代价为：4 |+ R" Z, O( ]
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16