在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：$ j" y% r% V" i( g" v
P=100 - 100 X RDY X n/360
X, u& d8 }( l" h! L+ ~9 T2 q这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 W9 ]8 y9 l/ `2 _8 u/ y
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
0 P7 Z: z! u7 m* H5 ?. t7 F这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
5 P6 i( ^8 H" O2 {假如国债的面值是100元，那么：
; ~; p4 P/ t( N6 q3 O) h4 l* L# n; ~- e) ~- c% R
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
9 V5 G+ B, U2 Z h: U100-100x4.72%x180/360=97.64
% t1 ?& U ~/ e
* j/ e% b9 A) h$ L; i, c3 C. t) V3 R4 `
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' W! i, ? o9 P O6 j4 ^, `6 s5 T5 C100-100x4.68%x180/360=97.661 F( z' z8 {1 {4 N! U) W
0 e/ p* s# M4 {) K" ~# q; m
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 x- y: l1 |4 ?6 E9 x* O9 N比方：99：16
1 f: K% y9 g( Y5 C8 [99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 O$ x2 H" s6 H* ~假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5' ?: z8 F" G% b4 [8 q0 Y
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 k$ [- Y& y) ?
9 }+ `6 O6 n2 q0 h r1 O6 T! Q. I$ \' I( w
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
! l; F$ {; V' Y4 x0 e8 O: X那么顾客的购买代价为：0 R3 t, b% w2 b: S$ m, Q
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
a: Q# r! X! r( M- [: A6 o- {( r; a A$ Z
那么顾客的贩卖代价为：, }* E/ H; j+ S* {" D
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16
