在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
5 {$ x5 q- l) U* K. nP=100 - 100 X RDY X n/360, C7 [, @8 v4 F9 S6 w7 \
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
5 _) f( B" x) l6 e4 J, R2 u比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
" c7 d2 I& s- ^- P; ~( @% N6 ~/ u这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%' N3 i! z! u. s
假如国债的面值是100元，那么：
; U: D2 [: T7 l2 @' l
' v$ G& T9 Q+ T" r做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
0 X! X1 S8 [: O2 j4 L100-100x4.72%x180/360=97.64 3 l+ \+ h# `) K/ R
2 r* C9 b$ n" ^- u+ w# q- L
- L' T' ?& c7 Z5 f$ \5 C3 X
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： * K4 o5 m% h* F" S5 H
100-100x4.68%x180/360=97.66
2 w9 j9 y" U+ H+ g3 ]3 F; L5 g2 K0 b% O0 h; N7 M- @6 H
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
% b; H) L" V# h8 q+ y- H# d比方：99：16. L) _- S8 _1 D [: y2 \
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。# c: p1 a. e* v: C x# T4 m
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.53 K# J3 ~5 d: L D+ J0 f
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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" y( G6 U5 d) i! b' E X' L: R6 R6 L) Z
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。8 O8 g) o8 K: f) g* P. i
那么顾客的购买代价为：- ~! s5 v% X& H# c# A% ]
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
! X1 e1 {% A d( a
& V5 v+ O! L9 H那么顾客的贩卖代价为：
4 D/ }4 ~$ r: \ M1 {. v9 D2 f& ~（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16