在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
: x! l0 k" d9 Y; P# e' f \" KP=100 - 100 X RDY X n/360) P( f6 W7 T$ _# {9 ]& k+ D
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。6 @6 f7 g6 @6 o! t* C- k* N
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？9 F, e4 ]' P' D4 H: J
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%1 [" _; H p2 F+ O9 ?+ Y7 F
假如国债的面值是100元，那么： ' f" Y6 L: B& I0 P: \3 b; t. M
# z- O" r& F9 z' f4 D3 i: ~9 H做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：. `8 I. C! q- y3 F' Q
100-100x4.72%x180/360=97.64
+ |; p+ n$ d4 d4 w+ ^5 W2 N( w
" M, A; O2 z0 `% R
# N$ F8 X! c8 u6 f7 n1 u. Z做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
9 a. `6 N! ^3 }! c: N: \100-100x4.68%x180/360=97.663 n+ f4 A2 P& ~* F! G; L4 {, w
$ c6 b. M) r+ t5 ^! H( n
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。3 G0 }: y% p% X, H& t4 {
比方：99：165 [: ?" s* E* s7 K6 J8 K
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
+ O% ^9 r/ \' D假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5$ m1 M$ M. k. J6 N, j# l
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 F+ F( [1 h Y" f0 z# A0 Q
$ G# B' B& Q! q
- N5 g( n/ c& o又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。, N: K* x0 p: N7 ^/ u
那么顾客的购买代价为：
! J# u: c6 P$ s- e（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元- b3 x' K, G9 _. R" M
; A, k m7 n8 ? \- c6 ?. j那么顾客的贩卖代价为：
% {$ j$ p7 D+ X; S+ }& T: }（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16