在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：) N3 s' C& A/ _: W6 F* j2 g
P=100 - 100 X RDY X n/360' Z( P1 N% W- l- @
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。- |: L; D9 v0 |. o2 O
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？2 r0 C/ W! V W
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%& T# n$ R) p6 e6 F) e# S. c1 V
假如国债的面值是100元，那么： - \( @5 f+ T8 m7 S; `: w
( Y H2 P9 D/ Q- q2 | P做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
. ?' Y: K. a$ ]$ T) d: w100-100x4.72%x180/360=97.64 & W- _! R( i- Q+ Y- `
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做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % B# B5 Y+ v0 y9 g% `1 R, ]
100-100x4.68%x180/360=97.66" `( ~/ g1 ?6 y: N9 ~! G! U
. T2 n: A3 O; j! Y二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。' l! T- D6 W3 E9 M% n, n8 g
比方：99：16
" q+ ^6 P7 o. M3 d' A. I99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
% G. [( I: N% h4 Q假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.55 |: N% _& }* ] N2 z a
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995# G0 ^5 O8 W% d7 p4 D2 I8 p
; J: B, A) c# Q' W* h
7 q: V! E9 L1 e6 J
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' Q% m" L9 f& y% u) I: w那么顾客的购买代价为：
% W! h! b; H$ B7 I' _+ ]' L（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
8 k* K7 H2 O4 n$ z( h* k. @3 E4 r% @" v& Y F' v8 j
那么顾客的贩卖代价为：
! ^+ v) G; Y( k. [1 [' V（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16