欧洲和亚洲如今必须接纳办法来救济环球经济，在北京召开的亚欧首脑聚会会议已经错过了一次黄金机遇——时间被浪费在讨论长期命题上，如构建新的天下经济架构，而不是聚焦于各国在天下经济局面的稳固上应该扮演怎样的脚色。) D! v2 s' A/ u! K) Q* }, S
7 i- l/ Q P! Q 11月15日，在华盛顿特区召开的天下经济峰会应该着力讨论怎样维持经济体的稳固，而不能继承浪费时间在“应该谁来负责任”大概“将来应该是什么样的”这些标题上。如今的市场上弥漫着诸如“大荒凉”、“饭碗”、“战争”等词汇，如许的灰心感情会让变乱变得更加糟糕。一个未被关注的究竟是，我们正在面临的标题大概并没有想象得那么严峻：纵然是此次危急的风暴中央美国，如今其丧失到达了其GDP的规模，但这种情况也远远无法与日本经济瓦解时的丧失相比——当年的数字是 GDP的三倍。$ ?/ E8 V! Y: t, G) \
4 F* a/ D6 S8 j 与10多年前的日本经济危急相比，由于金融环球化，这次危急伸张得更快也更加广泛。盎格鲁撒克逊模式的完全市场化特点使得这个经济泡沫幻灭之后，其资产贬值的速率快而剧烈到无法控制的田地，这也是为什么这场危急看起来云云可骇。8 I; y2 A8 U0 S
, P6 T. @) t* u/ S" T6 J/ X! l 此次危急的深度和广度很大概将颠覆环球化的积极，并带来一场时日久远的低迷。荒凉则会使掩护主义仰面，当每个国家都接纳这种控制步伐的时间，环球经济这张大饼就会萎缩得更锋利。荒凉带来的政治不稳固以致大概带来战争——一种国家用来转移公众留意力的能本领。
1 t7 d6 H( d+ c5 ]9 d' j& J4 Q: E ~
战争会让经济下滑更快，如许的恶性循环之前已经多次扮演了摧毁天下的脚色，这种发展态势应该而且必须被制止。欧洲和亚洲应该起首施行总量在其 GDP5%左右的财政刺激政策，接下来将它们的巨大外汇储备从美国当局债券上脱身，转而投入股市，尤其是美国股市。如果这两项步伐可以大概被实验，天下经济可以更快的稳固。只有在此之后，我们才可以会合于重修经济结构来防止下一次危急。' w; ? u8 T/ |" G4 _! o
% o: s4 m( V' ~( p: T
这是一次盎格鲁撒克逊式的债务危急，这种经济体太过举债的另一面就是它的债权国持有了10万亿美元左右的外汇储备。未幻灭之前的资产泡沫使得盎格鲁撒克逊模式国家有充足的资源来举债，这同时造成了它们每年1万亿美元的商业逆差。
! H) ^ a! e. z0 f% O3 r7 v' {
3 ~/ _9 G/ J9 \ 这些逆差正是泉源于欧洲和亚洲国家的供给——短期看来，每一个重要国家都是泡沫的一部门，而不但单指美国。要想办理标题，每个人都有责任。0 M) n; N C8 D) p. g1 Y
; [3 K+ }( g7 l/ \7 o5 [; T
这次的泡沫幻灭之后，盎格鲁撒克逊模式势必迎来一个长期的低迷时期，副产物之一就是商业赤字的大幅缩减——很大概高出一半。纵然这些国家可以大概通过低沉利率和实验扩张的财政政策来暂时缓解颓势，这一主题也不会改变。4 [( ?; _6 L. }
1 s" A. M. N K2 f
因此，别的国家岂论接纳何种经济政策，都将面临国际商业的巨大市场缩减，除非拓展出充足的国内需求，否则它们也将面临大规模阑珊。7 G4 O3 A1 f! t) H, J# l6 k0 ^2 Q
+ N l2 H. |% `8 Q/ f9 v$ c 另一个风趣的观点是观察资产贬值的产业效应。50万亿美元的账面丧失将会带来相当于2.5万亿到3万亿美元，或4%至5%的总需求淘汰。这将会使如今的经济发展速率至少放缓一半。但是，需求紧缩具有乘数效应，这将带来更具规模的需求缩小。即便是环球经济增长2万亿美元的财政刺激，似乎仍旧不大概缩小这种连锁效应。# ~- R# d% A; y9 _" o8 C1 I
! M! |1 j n# e; y7 _# J1 F s6 b8 B* b 这些刺激步伐应该是让欧洲和亚洲答应美国淘汰商业赤字。对于亚欧国家来说，除了增长需求刺激，更加紧急的一件变乱就是增长对于盎格鲁撒克逊模式国家的风险投资。别的，由于其市场过高的杠杆率，最佳办法是放弃美国国债，转而购买指数型基金等产物。
X) O/ n6 V3 M Z1 A
" }0 n* y4 G7 X 盎格鲁撒克逊国家的资源缺乏和发展中国家的巨额外汇储备是硬币的两面。除非中国、日本和石油输出国构造成员接纳办法，盎格鲁撒克逊国家将谋面临严肃的紧缩，从而给每一个国家带来商业萎缩的深重痛楚。
' h B" t* L& M8 n4 H; C9 v" J5 k9 q- F1 P" F+ z; P/ B
别的，对于信奉代价投资的投资者而言，股价已经充足自制了。这正是沃伦-巴菲特如今正在做的，也是日本央行、中国人民银行和别的机构应该做的，这可以大概救济这个天下，同时也能让投资者得益。
" S+ r. h5 }) O# q/ S0 }* L. b8 r8 ~) R) |: v8 a& A5 c
环球经济已经着火，每一个国家的当局都应投身于救火，如今是办法的时间了。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:55