陈柳钦：金融多元PK金融霸权，美国百年孤独终结？

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:43:23

孤独至少有两种地步。一种是闭塞中的孤寂，一种是高处不胜寒的慨叹。前者是无奈的酸涩，后者则是志得意满的奢华。如果说加布里埃尔·加西亚·马尔克斯（Gabriel García Márquez）《百年孤独》中的拉丁美洲是前者，那20世纪的美国则多少有些后者的味道。故意思的是，这个拥有诺贝尔光彩的书名好像也在告诉众人，孤独不外百年。

早在20年前，耶鲁大学教授保罗·肯尼迪在《大国的兴衰》一书中推测，由于太过扩张，美国霸权即将闭幕。一时间，“美国衰落”成为环球政界、学界和商界的热门话题。本日，“美国闭幕论”再次被摆到了桌面上。在国际上，美军深陷伊拉克、阿富汗战役窘境，且面对俄罗斯在中亚的强劲挑衅。在国内，五大投行三家完蛋，“华尔街风暴”引发“金融海啸”，美国经济面对暗斗竣事以来最严肃的挑衅。
20世纪，仅有200多年汗青的美利坚在群雄逐鹿中站稳脚跟。硝烟弥漫中，美国结果百年霸业。一览众山小的精良让美国尽享奢华的孤独。在昔日霸主们面对一片散乱时，美国以一个占环球约3%生齿的国家创造了二战以后长期高达环球GDP30%左右份额的神话；而并不恐惧高处之寒的美国人则用一个多世纪的时间作育了非常奢华的生存态度。如今，美国以环球3%的生齿斲丧了环球25%左右的石油以及其他的化石能源，以汇率计斲丧了环球约30%的财产。20世纪90年代以后，随着苏联的瓦解，日本和德国陷入经济发展低迷状态，美国已经没有强盛的政治军事经济对手，从而在政治、军事和经济三个方面全面建立了天下霸权国的职位，金融交际为维护美国的霸权长处发挥了极其紧张的作用。肯定程度上，即便是日本、欧洲、抑或崛起中的“金砖四国”，都难以单独与美国分庭抗礼。美国之以是称雄于天下，归根到底是由其强盛的金融力气决定的。1944年布雷顿森林体系创建后，美国依附美元的特别职位，在环球范围内纵横捭阖、翻云覆雨。固然美国履历多次打击，也曾一度处于风雨飘摇之中，但其霸主职位至今依然牢固。缘故起因之一，就是美国是地隧道道的“资源运作”高手。颠末200多年的演变，美国拥有当本日下上最发达的以投资银行和资源市场为主导的金融体系。在资源市场上，投资银行是魂魄、焦点和枢纽；肯定意义上，投资银行也是美国国家呆板的魂魄、焦点和枢纽。在美国，投资银行作为一个资源麋集型和知识麋集型财产，不但云集了最良好的人才，而且广泛应用各种先辈科学方法，比方数学方法、物理学方法、当代体系论和控制论方法等。但希奇得很，在美国很难找到一本《投资银行学》教科书，缘故起因听说是华尔街宁适口口相传，也不乐意留下笔墨而泄漏商业秘密。简直，华尔街有着太多的鲜为人知的秘密！从华尔街到华盛顿，有着无数的或明或暗的通道，投资银行家们经常在政客和金融家之间，不绝地转换脚色。通常环境下，美联储主席和财务部长人选，要么来自投资银行，要么来自国防部。现任美联储主席伯南克和财务部部长保尔森就是明证。“本日是行长，来日诰日是部长；本日是部长，来日诰日是行长”———80多年前线宁反攻金融资源全方位分泌于资源主义国家呆板时形貌的景象，依然是当今金融帝国的真实写照①。
　美国长期实行“双赤字”政策，国民储备率近乎零，但美国依然是“老子天下第一”。缘故起因很简朴，就是美国依附金融霸主职位，绝不怜惜地斲丧穷国提供的自制商品和资源。在环球化旌旗下，国际把持资源险些分泌于环球的每一个角落。美国打喷嚏，环球就感冒。因此在肯定程度上，美联储主席就是“天下中心银行”行长，美元利率变动牵动着环球金融市场的神经。美国通过天下银行和国际货币基金构造，在环球范围内贯彻其金融战略与政策意图。美元是美国的长处代表，美国享受了一国本位币与国际本位币重叠团结的长处，即天下利用美元，美国生产美元，名誉作育美元，由此美元构成了美国金融霸权的焦点。多印美元，美国将本国的通胀转嫁到全天下，控制汇率，通过美元的升值和贬值对天下各国财产的举行打劫，由于美元人为地定期贬值，使得各国持有的美元债务急剧缩水。而美国正是不停靠放肆对外举债、利用环球各国的财产来发展、维持自身。然而，一旦昔日盟友出现赶超本身的迹象，美国肯定会绝不包容地打压。打压方式偶尔被掩饰得惟妙惟肖，偶尔也是赤裸裸的。在1970年代，石油危急对美国产生了巨大打击。1971年，随着美国越来越不堪黄金外流、美元泛滥的重负，公布放弃“金本位制”，以后美国依附本身的印钞机可以恣意利用环球货币汇率，并无穷定地增大自身赤字，将自身危急转嫁出去，这标志着美国金融霸权的彻底创建。到了1980年代，日本发展势头开始令美国恐惊，1985年，美国经济由于巨大赤字再次陷入危急，但美国当局却欺凌欧洲和日本在美国签署闻名的《广场协议》，欺凌其他国家货币大幅升值，乐成转移了本国的金融危急，再次出现了“美国危急，天下埋单”的景象。
美国闻名学者罗伯特·基欧汉(Robert Keohane)1984年出书他的名著《霸权之后》时，他力图刻画一种乐观远景：在美国国力衰落之后，它依然可以利用其主导下创建起的国际机制维系其职位。翻检近百年的人类经济汗青，只管各个国家在追赶将来的韶光隧道中遭遇了很多不确定因素的干扰，但华尔街的强势职位好像从来没有被分化和减弱，以致还在当代金融理论的支持之下甚嚣尘上。曾多少时，在环球商业银行的座次上，排名前10的险些都为美国所把持，至于那些呼风唤雨的投资银行，他们不但可以操控大宗商品的订价权，而且把持了经济话语权。
但在当下这场金融风暴中，美国不但面对着国力的挥发，更紧张的是，美国创建的国际机制以及美国放任的市场体制也在遭受否定。国际货币基金构造最新发布的《天下经济远景》中有文章指出，根据对已往30年发生在17个国家的113次金融危急举行分析，那些拥有“盎格鲁-撒克逊（Angles-Saxons）”式金融体系的国家发作金融危急时，遭受的经济丧失比其他国家更严峻，由于这些国家的金融体系是以更加循环连续的方式运作。经济发展时，高负债的投资银行把信贷泡沫吹得更大，但信贷紧缩时，它们也会更快悲观。回到金融风暴的发源地美国，本日的华尔街验证了这一点：五大投资银行中，高盛团体和摩根士丹利公司获准向商业银行转型，排行第三和第五的美林证券和贝尔斯由于濒临停业被收购；第四大投行雷曼兄弟则因收购会商“流产”遭遇停业运气。如今，当华尔街金融巨头一个又一个从山峰跌入谷底时，当投行们无奈地消弭在本身编织的肥皂泡中时，美国失去的大概不但是一条财产增长的脉道，同时也失去了向环球发话的声音。
遭到次贷危急重创的天下各国都在思索同样的标题：天下急迫须要构建不依赖于美国的多元化货币金融体系和公平公正的金融新秩序。此次美国金融危急造成的巨额丧失应该使我们深刻熟悉到，境外金融投资的高度风险性，美国以其美元霸权职位对天下各国财产举行打劫的本质。
这场危急还在继承，但已有媒体开始为“‘盎格鲁-撒克逊’资源主义”草拟讣文。欧洲改革中心首席经济学家西蒙·泰尔福德（Simon Telford）在《国际先驱论坛报》上发文说，过于浪费和自负，“这种模式毫无疑问应为金融的太过扩张负担责任，但却大概会把标题简朴化。”他很乐观地断定，金融危急并不能完全否定“美国模式”，“危急竣事后，美国的国力还会规复。”如果如今就作出美国丧失了环球金融体系中超等大国职位的判定还为时过早。简直，无论是依赖亚洲国家的金融力气，还是中东及欧洲地区主权财产基金的吞吐本领，他们都可以在新的国际金融平台上扮演逾越以往的紧张脚色，并推动天下金融体系迈向多极化。但是，仅仅一次华尔街危急还不敷以让美国金融霸权分崩离析。我们须要特别指出，华尔街金融重组固然可以在美国本土产生阻抗金融危急和延缓经济阑珊的作用，但却增长了其他经济体以致环球经济的不确定性。一方面，大量的华尔街金融机构在并购重组中须要得到更多的资金增量，而在国内信贷紧缩和短期资金供应不畅的条件下，他们势必会从其他国家和地区尤其是新兴市场国家大量抽走原先的谋利资源，从而大概加剧这些国家金融市场的动荡和风险。别的，环球经济的主导权如今依然把握在美国手里，在美元付出体系没有发生任何改变和由美国掌控的国际经济构造格局未能发生变盘的条件下，为了掩护本身和巩固霸主职位，美国还会通过发行国债和驱动美元贬值向环球输出风险，环球经济将进一步为华尔街买单。也就是说，纵然美国金融霸主职位的闭幕，也不意味着美国的终极衰落，在迄今发达资源主义国家中，美国依然是最具活力的大国，危急另有盼望转机。正如我们常说的美国超等大国职位的竣事不便是美国的衰落，更不便是整个资源主义的殒命，这只是一次国际格局和洗牌的重新调解。
但并不是每个人都云云乐观。有人以为，金融霸权是美国霸权的焦点，此一霸权由于金融大鳄的玩火自焚而危若累卵，而且导致了美利坚帝国“汗青的闭幕”。天下新的汗青，也由此开始。美国作家约翰•格雷（John Gray）2008年10月6日在澳大利亚《期间报》发表批评说，“这是美国从权利顶峰跌落的时候。”只管作者也以为美国经济在危急竣事后会重新规复，但是，“这是一个汗青性的地缘政治变动的时候，天下均势已经不可逆转地改变了。二战以来美国领导的期间，竣事了。”约翰·格雷说，暗斗后连续几届的美国当局都“辅导”别的国家接纳美国的金融模式。但如今，美国金融严峻依赖于外国资源的流入，而这些资源正紧张来自那些拒绝美国模式的国家。“这些国家是选择继承支持美元作为天下储备货币还是把这看作按本身长处冲破经济权利均势的一个时机，无论怎样，控制权都已经不再属于美国。”
美国学者金德尔伯格（Kindlebeger）在所著的《天下经济霸权1500-1990》一书中写道，近当代以来霸权国家的瓜代都陪同着两大过程：一边是衰落霸权全体系的金融扩张，一边是新兴霸权金融气力的积累。当新兴霸权得到了充足的“巨额融资”本领，国际金融中心随之改变,霸权职位也随之改变。天下金融中心从阿姆斯特丹转到伦敦再到纽约，天下霸权也从荷兰转到英国再到美国，汗青反复证明白这种“巨额融资”本领与国家兴衰之间的关系。金德尔伯格同时夸大，一个国家的经济最紧张的是要具有生产性，但多数金融帝国的经济都走上了一条从生产性到非生产性发展的门路，这就使这些金融霸权有了生命周期的性子，从而无法逃脱由盛到衰的宿命。正如中国人信任富不外三代，专家好像信任繁华不外百年。金德尔伯格（Kindlebeger）以为，主导天下经济的霸权中心以100年为周期发生变动。汗青为这一观点做了最好注脚。几百年来，欧洲几个国家则轮番上阵，享受天下之巅的光彩。16世纪的西班牙和葡萄牙、17世纪的荷兰、18世纪的法国、19世纪的英国，沉沉浮浮间，曾经的光辉逐一湮没在汗青潮流中。
汗青会再次重演吗？20世纪，美元得以独霸天下，美国得以傲视群雄。然而，时间刚迈入21世纪，华尔街就用悲鸣敲响了警钟。有人说，左右天下经济霸权的焦点要素是货币。有人说，金融是当代经济的焦点。在布雷顿森林体系早已瓦解的本日，在环球金融中心华尔街剧烈动荡的本日，美元的强势职位岌岌可危，美国的经济霸主职位面对空前挑衅①。当今，国际形势发生了很大变革，美国越来越难以得心应手地对付这些挑衅。将来美国的环球职位是否会降落，将取决于美国能否有用调解本身的霸权模式，顺应新的天下。
对于将来的天下金融体系，当前环球化的局面已经很难再有一个霸主能在国际金融界独大，像在几个月前走在华尔街上，谁会想到一场风暴将要到临？欧洲想与美国夺取金融霸权，也反复盼望拉上中国、印度等新兴国家，这些实际证明，霸权期间已经已往，只有互助才是环球化期间唯一的答案。每一次国际货币体系的更替，都要履历一个由乱到治的“战国期间”，都要履历一个大国之间角力与博弈的过程。如今就处在如许一个时期，每个国家都在积极表达本身的观点，提出本身的方案。如今看来欧元是最有上风的，但是它也有本身的软肋，那就是欧盟不是一个国家，欧盟须要不停调和成员国之间的长处，这个本钱是很高的。将来任何一个以乞贷为底子的金融帝国都不大概支持下去。金融中心的多样性将成为新的多边地缘政治的特性。天下大概出现欧、美、中“三强鼎立”的新金融期间。
汗青像一条坎坷的山路，过程中永久看不到山顶的目的，然而当人们真正到达山顶，彼时的目的已经成为此时的出发点。凡常的人是在相互推搡中，从山脚移到山顶。非凡的人却会在山脚时，立定一处，遥望顶峰，确证标的的位置，然后开始上路，心中永久有“标的”的位置，无论山路平展，还是坎坷婉转，又或峰回路转，心中的“标的”与山顶的实处总是维持着强盛的向心力，在顺境秩傩页和的心态，阔步进步；在窘境中以逆定的心态，刚强迈进……
众人不由得臆测，百年繁华终归还是迎来梦魇时候？如果梦魇成真，那么难以为继的绝不但仅是美国的奢华孤独。当环球化海潮一波高过一波，闭塞的孤寂再难寻觅。而半个多世纪的巨量资源斲丧让专家开始思索，人类或将面对一场全面、深刻的环球大期间革命，一场头脑、代价观、生产方式、生存方式、制度体系、资源利用方式的全面革命。

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