关注年末增长妥当的二线百货（荐股）
& b9 i' X5 B& G b2 `+ s; I* Z200家重点企业：一线都会服装、金银珠宝商品拉动团体回升2 Q2 `8 w- i4 N& ~) Q
: l/ ?. T6 R" r' C
11月，天下重点大型零售企业零售同比增速为11.6％，此中增速较高的依然是服装类和金银珠宝类，分别增长16.4％、16.7％；家电类增长最慢，增速为-3.1％。11月，一线都会零售增速大幅回升，增速居天下各线都会之首。11月一线都会零售额同比增13.6％，位居三线都会之首，环比上月上涨9.8个百分点。三线都会零售额同比增8.5％，根本与上月持平，在三线都会中增速最低。二线都会体现稳固。 {. G2 o ]' N5 @6 p
) h5 ]: P! X) {: {* _, p' q( y
社零同比增14.9％， 增速环比提升0.4个百分点. [: h$ M2 i9 @. i6 h9 J/ ~
2012年11月份我国社会消耗品零售总额为1.84万亿元，同比名义增长14.9％，扣除代价因素，同比实际增长13.6％。环比2012年10月份，增速上升0.4个百分点。限额以上企业商品零售额为9495亿元，同比增长15.1％，涨幅环比10月份提升0.1％。限额以上企业贩卖额中，剔除石油制品后，同比增速22.4％，环比10月上升3.1个百分点；剔除石油、建材、汽车及其他类商品后，同比增速24.9％，环比10月上升4.5个百分点。% d' P( _0 a" C3 J% ?
$ K E E" B, A8 o5 |
11月行业超跌3.1％ 百块涨幅暖和持平
' S. Y$ [) X& H1 q. f9 P2 G* t8 V/ o/ E, Q# [1 Y0 a
12月，零售行业重点公司团体上涨12.6％，相比上证综指15.7％的涨幅，行业团体超跌3.1％。分子板块看，百货、超市两大重要板块领涨，子版块涨幅最大的依次是百货、专业连锁、超市，期间涨幅分别是15.9％、15.6％、15.5％。, |5 ]4 g, r# O
4 E1 C5 A& `- o+ ^# d8 p2 S
汗青1月7次中3次跑赢大盘! [: b; C6 m/ e# L' t9 ~8 V+ N0 u' ]
9 Z0 ~3 r6 \: y1 R E* w
2006-2012年的7个1月份中，零售板块有3次取得超额收益。从各子板块汗青体现看，百货板块跑赢大盘的概率最大，7年中有4次。2 x* g! Q' j) ~+ ?5 x+ C9 Q9 r
5 {4 I* E* Z* n: ^虽有远虑，但无近忧，维持“审慎保举”评级。4 T) X6 `- q' N' u
( g$ x1 M9 d& K/ Z
起首，预期内的增速回升奠定了四序度业绩根本。11月天下大型零售企业同比增11.6％，环比提升2.4个百分点；天下50家企业同比增23.2％，环比提升17.1个百分点；11月社零总额同比增14.9％，环比提升0.4个百分点。预计12月团体增速还将保持环比小幅上升的势头。其次，短期内的贩卖增速还是维持个股估值的告急指标。从20年初开始的行业增速下滑，起首体现为一线都会、核心商圈、重点企业贩卖增速的大幅下滑，再加上下半年网购大规模促销的影响，行业的长期增速面对挑衅。个股短期内的贩卖情况是提振疑虑最好的办法。$ \* l% v/ s- k+ b# _0 q' o
2 _; N1 K B) ~0 o& u1 i
综合以上两点，我们以为，只管长期增久远景堪忧，但短期贩卖增长切实可期。我们一连看好短期增长确定、估值有上风的二线百货，短期关注意庆百货、合肥百货、鄂武商A、欧亚团体、大商股份。* z; V5 s- W4 s6 F$ I8 v0 x
& }; z4 d3 v4 {* ]* W
国信证券
9 o8 S/ ^# E; X; m' b$ J, [; p# ]8 i% |- |
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 01:06:05