投资要点:
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2 z+ m( g A. v1 P当前处在市场及估值底部,板块具备恒久投资代价
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看好智能终端、LED 照明、物联网、电子新质料等范畴
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& \" n( x" x# ?2 n C保举水晶光电、苏州固锝,审慎保举长城开辟、德豪润达
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陈诉择要:
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板块估值水平回落,市场底部特性显着。我们发起客观对待市场和行业的周期性颠簸,现在业绩下滑、估值下调的因素已经根本体现,根本面角度来岁上市公司业绩继续出现分化,中期以后可以等待。而当前破发广泛的征象并不平常,预示着市场的底部表现。1 w5 _. s; b" D) v: n0 E
1 e, X1 i0 {' E% p$ ^" A' {若来岁西欧经济渐渐规复,有助于电子行业性业绩回升。由于我国电子信息制造业出口依靠度仍旧较高,受外洋经济不确定因素影响大。8 k7 `8 N7 k! H* p: P9 z
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本年固然依靠度有所低沉、但利润率有所降落。 V l$ O$ }7 w( U `1 ], r
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电子行业恒久投资代价不减。我国国民经济信息化水平尚有很大的提升空间。十二五期间,电子信息财产仍旧是国财产业发展战略的制高点。物联网、云盘算的概念并不是迢遥的假想,正渐渐酿成实际。' @+ |6 A. m) o2 g. K4 h
1 V* T/ D- ?* m& u \LED 受政策扶植力度有望继续增大。LED 白光照明应用的推广和代价低沉为恒久发展趋势。预期LED 替换传统40W 灯胆售价10 美元的目标,将会于2012 年2Q 到达,而LED 替换传统60W 灯胆也可望于2013 年上半年启动。我们以为拥有LED 财产链垂直整合本领的企业具备竞争上风。6 ?1 u; H. O; I: f1 d9 |, n
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移动智能终端来岁仍可等待。环球智能手机终端进入鼎足之势的阶段,Intel、微软、诺基亚等积极布局新一代智能产物,带来更多市场时机。预计2011 环球智能手机出货量将增长55%。中低端智能手机、平板电脑、Ultrabook、单电数码相机等增速突出。
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+ w/ v+ X+ f2 z电子新质料和物联网的投资时机不容忽视:上游高端电子质料实现入口替换的过程中时机浩繁;物联网所涉及的传感器范畴市场广度和技能深度兼备。
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投资发起:固然在西欧经济动荡,人民币一连升值、原质料和劳动力本钱上升、行业竞争加剧的配景下,行业团体景心胸明确回暖尚待时日。但对待来岁我们持审慎乐观态度,发起选择具备恒久投资代价、未来业绩确定性高的上市公司。宏源证券/ L( `+ B" X+ z! o z
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