有报道称，上海国资委为打造超等商业航母，本年将推动百联团体罗致归并上海九百（600838）及新天下（600628）。1 A2 E: [- V E" w* k& ^; q
点评：/ l5 {5 g2 M! h5 C% X
起首，我们以为百联股份罗致归并新天下和九百的大概性较低：由于罗致归并牵涉到新天下和九百上市公司领导的人事题目，难度较大。而且新天下属于上海市黄浦区国资，区属资产和市属资产的整合难度也较大。但是不清除百联股份接办黄浦区国资持有的新天下25%股权，从而控股新天下的大概。
0 C$ |# }$ t7 p4 E U0 U 我们判断整合大概性较小，新天下仍属于黄浦区国资管辖，以是维持对新天下的资产注入预期。第一大股东黄浦区国资委股权比例25.12%，从黄浦区国资委增强对紧张国有企业控股的角度，大股东有须要注入商业资产、增长持股比例。
. m% \1 l7 {& W' ]+ { 对于百联股份，其大股东百联团体内所属资产注入的大概性较大。9 ]# b. A8 `: h' C. I7 [9 J$ t
其次，2010 年是世博年，统统以保障世博进举动主，以是2010 年上海国资举行新的重组的大概性也较小。- t s) E: i8 j. q/ e' D% E" c8 ]+ X
总体而言，我们就上海当地商业股重组的时间并不乐观，预期要在2010 年下半年后。思量到重组资产规模和收益，我们保举百联股份；具有壳资源代价的交情股份；具有资产注入预期的新天下。（国泰君安证券): g0 [0 J4 a' b
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发表于 2019-5-6 11:17:57