股指在3000点以下倘佯迟迟无法向上突破，楼市进入横盘酷寒期买房热情忽然没了，互联网风投一夜入秋蓦地冰冻，不但工资没涨还偶尔传来裁人降薪的消息，实业困难/企业困难/买卖困难/钱越来越难赚了……各人怎么感觉没钱了呢？钱都去哪了？
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大概缘故起因许多——贫富分化让钱聚集在少部门人手里、房贷压力大工资都还了月供已无力斲丧……但本文想从货币的角度去分析这一征象。
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因何钱多钱少？7 U7 p& l7 {; T
8 J7 m& S* a1 E/ N3 |! O钱来自那里？钱为什么多了、又为什么少了呢？
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: l# [8 A4 d7 C7 E许多人会立马复兴：钱来自于央行。央行多印钱、市场中的钱就多了啊；央行少印钱、市场中的钱就少了呗。
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嗯…这种说法对一部门，不全面、忽略了许多细节、并没有正确说出钱是怎么印出来的。受篇幅所限，这里会省略过程细节，多说结论——过程可以不知道，记取结论也行。
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央行印的钱叫底子货币，这些底子货币会投放到各个商业银行（以下简称银行）——可明确为投放到由各商业银行构成的银行体系中，银行拿到这些底子货币后会对外（重要是企业/住民）发放贷款。
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: ~" r: `! d0 F企业/住民拿到这些贷款后，一部门没有花掉会存在银行、花掉的部门会成为别人的收入也存入银行，总之一句话——贷款会变成存款，而银行又可以把这些存款对外发放贷款……云云存款变贷款、贷款变存款的往复循环，市场中的钱也就会越来越多，这就是信贷货币——市场中的钱险些都是信贷货币。8 z L- @! B3 Q! k' y; A: s% w! l
S) _( ^: P$ R9 N9 o以是，信贷松了、钱就多了；信贷紧了呢、钱就相对少了。1 [5 j) {, \0 y
. J9 R% K1 O. z" T2 ~# g3 E那另有什么因素影响钱多钱少呢？这是一个很少人提及的因素——货币的流畅速率，即钱从一个人手里流入另一个人手里的次数，再普通的比喻就是：一个人刚发了工资，两三天就花完了，钱很快流入了别人手里，这时流畅速率就快；反过来一个人发了工资，不停放在本技艺里就是不花，钱须要半年、一年的才流入别人手里，就是流畅速率慢。9 u M; l; q* I' u* w* a( O- T8 y
# Z4 l8 ?; a; r( ]6 L7 ]* R一个人的付出就是另一个人的收入，有人费钱才有人赢利啊。各人都费钱、才会各人都赢利哦。各人都赢利、才会各人都有钱哦。+ k( C, j8 ]7 r' {# i% O
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是的，钱的流畅速率快了、就会感觉钱多了；钱的活动速率慢了、就会感觉钱少了。
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: s: K( }) T& @1 e: H信贷松紧、流畅速率快慢直接影响钱的多少。现在各人感觉钱少了，从货币的角度说就是信贷紧缩了、活动速率变慢了。6 i9 P6 E& h; J# K- b$ F a
( X J/ `2 w$ w5 Q以上还是太理论，下面就以现实中的例子、你我的切身感受来聊聊信贷和货币流速是怎样影响钱多钱少的。
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[3 E4 E7 o5 A# E F% S# ?信贷紧缩了" _' B! t) h4 x" g) Z
/ q0 ~& [8 H, V/ ]再重复一遍：信贷宽松，就是加快印钱，市场中的钱也就会变多；信贷紧缩，就是减缓印钱、乃至缩减钱的数量，市场中的钱就会变少。: u7 x. r: F8 s$ S, x# }# }& N
) X1 t" v) z, v. Q信贷是什么？简单的说就是贷款，如果再详细了说重要指银行贷款。. A9 l$ r( P% I( x' Q6 S7 W
; |. ~, R5 H2 h1 ~5 z& i0 O8 z* Q于是，关于信贷松紧怎样影响钱多钱少就更明了了：信贷宽松时，银行就会加大贷款力度，而贷款就是印钱，钱就变多了；信贷紧缩时，银行就会缩减贷款力度，而贷款就是印钱，贷款少了钱就变少了啊。6 i, w' d: b* o. g1 o1 w' f
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那市场中钱多少的指标是什么呢？M2。
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3 }# E7 t0 D) Q6 ~$ ?2 m" V请看下面一张图表：
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▲近三年来M2按月同比增速走势图
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由图表可知，近三年来M2增速按月同比增速一起下滑，由2016年1月的14%降落到2018年10月的近8%。# w* V' G/ S3 m1 |6 D0 j
+ E/ W7 J8 [6 e/ y2 _& [6 C有人会说只是增速降落了，但还是在增长啊，分析钱还是在越来越多。对的，但别忘了经济还在增长啊（2018年前三季度GDP增长6.7%）——经济增长也就是商品和服务的供给也在增长，也就是说钱的数量相对于经济（商品/服务）的数量并没有过多的增长，这跟前些年完全差异——当时M2增速远超GDP增长。
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4 d$ S- }# c: i4 ?. A市场中钱的总数量增长都在淘汰，而作为个体微观的你切身感受就是钱变少了、钱不好赚了、也不知道钱去哪了。
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' N* \7 P9 {" J; y I+ m) Y2 S; W# @宏观数据（如M2/社融规模等）会让各人感觉高高在上、不接地气，而且时间也会滞后（只有发生了才会统计出来啊）。那作为一个金融小白怎样判断信贷松紧这么宏观的信息呢？实在也很简单。/ x- X( w3 T A6 h0 Y: u2 Q& `
: _2 f- v4 x0 X5 S9 S上文已经说了银行贷款就是印钱、贷款越多印钱就越多。那去贷款中介/银行信贷部相识一下不就知道了么？" e8 z$ D3 \8 O7 [% N& T+ y' t
( V- n) R" q' ^/ K6 @% l怎样贷款审批较为容易、利钱（上浮）也低、且大的贷款金额也较易放款（现在房抵斲丧贷的上限是100万，你哪怕500万的房子也只能贷100万——而从前是可以贷7成即350万的），这就是信贷宽松期。相反，如果贷款审批很难、放款很慢（拖个三月半年的），利钱上浮也高、还附加更种门槛（如买理财/承兑汇票/买怀念币/买保险等），毫无疑问就是信贷紧缩期了。; m h4 e- q* n4 l
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0 x& u! v! m/ N0 e }各人不肯费钱" g- B' i# Z: x+ o: Y! U
. c V9 v7 i0 S& f: [- s影响钱多钱少的别的一个因素是货币的流畅速率。流畅速率可简单的明确为，在一年时间内，钱从一个人手里流入到另一个人手里的总次数。( q; X' x7 W' H* n0 V. j
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钱为什么会从一个人手里流入到另一个人手里呢？由于斲丧啊。你把口袋里的钱给别人，肯定是要交换别人的商品（衣服/鞋子/食品/电脑/手机等）或服务（剃头/培训/旅游/过夜等）啊。6 K- k! n# o* X& p
+ ~6 f" z$ K! n+ L9 B h* _4 y我们举个流畅速率的例子。- F& e( i3 B, `9 M
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你刚领了5000元的工资，用此中的500元在服装店买了件衣服，服装店老板又用这500元请朋侪吃了顿饭，饭店老板又用这500元去采购了粮油，粮油老板再用这500元买了部老年手机……固然循环还可以无穷下去。
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那叨教这500元流畅频频？5次。
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8 z$ A8 f" W! J/ J+ z- c你出卖劳动得到了工资这是第一次，买了件衣服这是第二次，吃了顿饭是第三次，采购了粮油是第四次，购置部手机是第五次。这500元在一年内换手的次数可简单明确为它的流畅速率。而社会总的货币流畅速率大抵可用整年GDP除以底子货币盘算出，2017年我国GDP大概80万亿，而底子货币30万亿多，以是2017年社会货币流畅速率约为3。2 ?% {' N; T; w% h) T2 ~ W
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经济越发达货币流速越快，经济越落伍流速就会越慢。最直观的感受是，在偏远的农村兜里的100元很久才花出去，而在多数会哪怕500元去趟商城/逛次超市就没了。4 e" e" s( y# x* S4 i
7 u0 \% t) ^9 G% i+ M) q以是，市场中须要多少数量的钱，还要看货币的流畅速率。有1000亿的商品/服务，若流畅速率为2的话，银行须要印500亿元；若速率为4的话，则只需印250亿元。; W# M, b" X, |& s- ]9 s
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近两年美联储不停在加息缩表——加息是淘汰信贷货币供应、缩表是淘汰底子货币供应，按一样平常的明确是钱少了、应该通缩啊？可为什么没有呢？由于流畅速率加快了，因此市场中须要的钱就变少了。也可以明确为：GDP增速加快了，在货币上的反映就是货币流速加快了，须要的钱就变少了，而近两年美国经济确着实加快啊。# e. y' X; J8 Y3 T/ j& v+ Z, C* }
4 v3 q! E6 Y7 f2 p1 ?& g* H扯远了，我们再回到本文的正题：为什么感觉钱少了、钱难赚了？ p' L$ X0 C: Q# R0 |' X/ q
! l$ \/ Q1 H. Z7 J \: F$ [" V! A/ ~8 x各人越乐意费钱，也就会越有人赢利，货币的流畅速率也就越快。可数据体现现在各人并不乐意费钱哦。7 c ^; k) `! b- [/ {0 [7 u( ?
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7 \4 U4 }1 o/ `( [▲2017年以来社会零售品总额按月同比增速图
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5 N' R6 W# r5 b由图表可知，近两年来社会零售品总额增速不停在降落，从另一个角度说各人费钱的愿望没从前剧烈了哦。各人都不肯费钱了，赢利的人就少了啊，钱可不就是越来越少、越来越难赚了？$ }: ] s/ z1 U, w h2 c( U
. {. F: X- p! i- r. ]& I以上就是从货币的角度（信贷因素和货币流畅速率因素）来表明为什么各人感觉钱越来越少了、越来越难赚了。/ b( k2 g7 T( m" `; D
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底子理论知识读起来虽略显枯燥，可一旦把握了“以稳定应万变”的方法，就能明确、表明许多纷繁的征象。 | 
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发表于 2019-6-13 20:16:08