股指在3000点以下倘佯迟迟无法向上突破，楼市进入横盘酷寒期买房热情忽然没了，互联网风投一夜入秋蓦地冰冻，不但工资没涨还偶尔传来裁人降薪的消息，实业困难/企业困难/买卖困难/钱越来越难赚了……各人怎么感觉没钱了呢？钱都去哪了？
/ o$ U; h/ q# X* V. A; y4 j/ O' Q
" l3 A9 C: R- R# `6 g$ S3 A+ x大概缘故起因许多——贫富分化让钱聚集在少部门人手里、房贷压力大工资都还了月供已无力斲丧……但本文想从货币的角度去分析这一征象。
) x8 z4 s# I# i% T! K8 p) P7 H# `6 m$ g; ]% |- d
' j1 |9 Q: P d$ A: h# j011 H7 A8 F7 L# @2 a9 X7 R7 y
因何钱多钱少？ Q% u. p8 K9 g0 w
# w; t4 y' P0 Q
钱来自那里？钱为什么多了、又为什么少了呢？
# C2 _2 `( W, u1 \3 G. u! Y* U- n0 |9 r: z \# ]+ t2 }5 k9 i
许多人会立马复兴：钱来自于央行。央行多印钱、市场中的钱就多了啊；央行少印钱、市场中的钱就少了呗。
' p1 b: B7 `- z3 Y5 [/ n
# ?3 S: G" h: d U嗯…这种说法对一部门，不全面、忽略了许多细节、并没有正确说出钱是怎么印出来的。受篇幅所限，这里会省略过程细节，多说结论——过程可以不知道，记取结论也行。# y/ ]5 y8 M2 g: X) @& k5 v% C
1 l+ A; K- ^ O+ J+ k; k
央行印的钱叫底子货币，这些底子货币会投放到各个商业银行（以下简称银行）——可明确为投放到由各商业银行构成的银行体系中，银行拿到这些底子货币后会对外（重要是企业/住民）发放贷款。, u; k9 g1 H1 f0 x" n' J
: b; {) T) E' |$ u1 y企业/住民拿到这些贷款后，一部门没有花掉会存在银行、花掉的部门会成为别人的收入也存入银行，总之一句话——贷款会变成存款，而银行又可以把这些存款对外发放贷款……云云存款变贷款、贷款变存款的往复循环，市场中的钱也就会越来越多，这就是信贷货币——市场中的钱险些都是信贷货币。
& d) M& y2 h$ ^+ M( d3 M$ l+ U4 c! v
以是，信贷松了、钱就多了；信贷紧了呢、钱就相对少了。: A# N7 M- g: N _: `8 ]$ J
) A+ u& A7 }- Y* z6 F那另有什么因素影响钱多钱少呢？这是一个很少人提及的因素——货币的流畅速率，即钱从一个人手里流入另一个人手里的次数，再普通的比喻就是：一个人刚发了工资，两三天就花完了，钱很快流入了别人手里，这时流畅速率就快；反过来一个人发了工资，不停放在本技艺里就是不花，钱须要半年、一年的才流入别人手里，就是流畅速率慢。& l6 Q, R* P6 \# H+ p4 r
1 C/ Z8 }) ]% a6 \8 R. s一个人的付出就是另一个人的收入，有人费钱才有人赢利啊。各人都费钱、才会各人都赢利哦。各人都赢利、才会各人都有钱哦。: V6 j' H! }, r! A6 i2 L( L( y
9 D! Z# l' B3 e! ^是的，钱的流畅速率快了、就会感觉钱多了；钱的活动速率慢了、就会感觉钱少了。
0 m S0 p# r: t1 \* `, @9 T! r: l) L
信贷松紧、流畅速率快慢直接影响钱的多少。现在各人感觉钱少了，从货币的角度说就是信贷紧缩了、活动速率变慢了。
6 q" L0 [! P& r
4 m7 H. \# B) z4 V( @以上还是太理论，下面就以现实中的例子、你我的切身感受来聊聊信贷和货币流速是怎样影响钱多钱少的。; t }6 u. C- s; e8 i
2 m" j3 w# y* x+ i' e( B! x, g
2 }7 U: s0 S( E; z' O4 d4 e
02# C2 `1 r2 t3 D) R: M& i
信贷紧缩了 D8 t, V- g. C: _: n( x8 m
# m0 Q" X# m" s1 }% O( L3 J; X9 O再重复一遍：信贷宽松，就是加快印钱，市场中的钱也就会变多；信贷紧缩，就是减缓印钱、乃至缩减钱的数量，市场中的钱就会变少。
2 K; j8 J( }) s6 w- D. P
+ H% O- { R! \) l1 t2 n" c5 m信贷是什么？简单的说就是贷款，如果再详细了说重要指银行贷款。
' Y8 a. X- z0 S4 |% t
) T2 m6 `# g. T2 i8 V于是，关于信贷松紧怎样影响钱多钱少就更明了了：信贷宽松时，银行就会加大贷款力度，而贷款就是印钱，钱就变多了；信贷紧缩时，银行就会缩减贷款力度，而贷款就是印钱，贷款少了钱就变少了啊。4 K! P3 i; Z/ }: ~) `+ r# F
+ v4 L$ q* w# m
那市场中钱多少的指标是什么呢？M2。
& ]3 O1 y- E7 F8 Y: ^6 @
# V! I* E+ P) ]; r请看下面一张图表：/ Y6 y* w: e7 M! L3 F2 M2 s
6 W7 d1 A* e3 b- S
% G4 S8 b4 {- j4 q3 r3 w▲近三年来M2按月同比增速走势图: @# I+ E7 U O5 n: o7 M4 G2 y
* D. f6 p b G4 ]$ N0 s% e
由图表可知，近三年来M2增速按月同比增速一起下滑，由2016年1月的14%降落到2018年10月的近8%。
7 I8 E; d; o4 y) z# E e0 n8 ^5 i+ N- M; V
有人会说只是增速降落了，但还是在增长啊，分析钱还是在越来越多。对的，但别忘了经济还在增长啊（2018年前三季度GDP增长6.7%）——经济增长也就是商品和服务的供给也在增长，也就是说钱的数量相对于经济（商品/服务）的数量并没有过多的增长，这跟前些年完全差异——当时M2增速远超GDP增长。5 y. z+ L0 y; Y* w7 ^. i9 Q
9 u8 `0 T4 q+ [4 ]* \
市场中钱的总数量增长都在淘汰，而作为个体微观的你切身感受就是钱变少了、钱不好赚了、也不知道钱去哪了。 U- A/ T9 h* z0 h7 B4 T* X
* M+ E) A& T% D( K宏观数据（如M2/社融规模等）会让各人感觉高高在上、不接地气，而且时间也会滞后（只有发生了才会统计出来啊）。那作为一个金融小白怎样判断信贷松紧这么宏观的信息呢？实在也很简单。
( _# C! a" R" [, ]) o
5 q0 [- l/ ^ U" [# e$ S上文已经说了银行贷款就是印钱、贷款越多印钱就越多。那去贷款中介/银行信贷部相识一下不就知道了么？
" R( C1 ?$ a& `# C1 M' V4 V+ i. {, u& e
怎样贷款审批较为容易、利钱（上浮）也低、且大的贷款金额也较易放款（现在房抵斲丧贷的上限是100万，你哪怕500万的房子也只能贷100万——而从前是可以贷7成即350万的），这就是信贷宽松期。相反，如果贷款审批很难、放款很慢（拖个三月半年的），利钱上浮也高、还附加更种门槛（如买理财/承兑汇票/买怀念币/买保险等），毫无疑问就是信贷紧缩期了。( [8 r0 M) ?! l1 B9 @# [
" _4 y: Z( H% ^% I: ]3 @( n
5 l7 {& ~8 ^& _" u
03$ g2 A# M, b+ m( ~# a
各人不肯费钱
! O% ?9 D! f+ R& H+ O$ t
6 ?8 H/ K' s) i影响钱多钱少的别的一个因素是货币的流畅速率。流畅速率可简单的明确为，在一年时间内，钱从一个人手里流入到另一个人手里的总次数。
4 M+ }- u8 l: z0 L$ A, T- z# C9 h5 V. {+ W, x1 b0 X" E
钱为什么会从一个人手里流入到另一个人手里呢？由于斲丧啊。你把口袋里的钱给别人，肯定是要交换别人的商品（衣服/鞋子/食品/电脑/手机等）或服务（剃头/培训/旅游/过夜等）啊。) L, d/ _( O* P
/ f) {0 b6 A4 L+ l1 X7 j我们举个流畅速率的例子。( m% p2 X& L6 K
j' T8 z1 K0 O, @; H你刚领了5000元的工资，用此中的500元在服装店买了件衣服，服装店老板又用这500元请朋侪吃了顿饭，饭店老板又用这500元去采购了粮油，粮油老板再用这500元买了部老年手机……固然循环还可以无穷下去。, I9 ?0 [& ], x
3 ?5 |2 K- H4 Q那叨教这500元流畅频频？5次。
1 g! a8 v& a ?+ P8 {1 V
) z0 e- A E3 [* j: p你出卖劳动得到了工资这是第一次，买了件衣服这是第二次，吃了顿饭是第三次，采购了粮油是第四次，购置部手机是第五次。这500元在一年内换手的次数可简单明确为它的流畅速率。而社会总的货币流畅速率大抵可用整年GDP除以底子货币盘算出，2017年我国GDP大概80万亿，而底子货币30万亿多，以是2017年社会货币流畅速率约为3。
# C1 D' m) m! o. ^
, t8 C8 x: o- x* m& ^& T经济越发达货币流速越快，经济越落伍流速就会越慢。最直观的感受是，在偏远的农村兜里的100元很久才花出去，而在多数会哪怕500元去趟商城/逛次超市就没了。6 Y. N% Q, ` p5 i& i
! p$ i5 i7 t% q# G& u9 e
以是，市场中须要多少数量的钱，还要看货币的流畅速率。有1000亿的商品/服务，若流畅速率为2的话，银行须要印500亿元；若速率为4的话，则只需印250亿元。% ^3 Q' f/ `# h& y' K# t
. W2 X+ c" n( ^8 J近两年美联储不停在加息缩表——加息是淘汰信贷货币供应、缩表是淘汰底子货币供应，按一样平常的明确是钱少了、应该通缩啊？可为什么没有呢？由于流畅速率加快了，因此市场中须要的钱就变少了。也可以明确为：GDP增速加快了，在货币上的反映就是货币流速加快了，须要的钱就变少了，而近两年美国经济确着实加快啊。
5 s0 S6 Y4 f6 t: [
( X `# V! [' t5 `6 _4 \扯远了，我们再回到本文的正题：为什么感觉钱少了、钱难赚了？( N2 U: a$ Y2 u+ i: z: r, i: |
( O9 K: K ]* H+ x" X! g6 U
各人越乐意费钱，也就会越有人赢利，货币的流畅速率也就越快。可数据体现现在各人并不乐意费钱哦。% ?7 L9 Y" `9 v! p
" |3 w6 e6 u- ^9 t& J
; K+ a- _7 d; S; E2 N) K" q1 `9 L▲2017年以来社会零售品总额按月同比增速图
9 a" }1 |9 ^6 Y, T
2 S; e1 q' R: Q2 f( F* Z由图表可知，近两年来社会零售品总额增速不停在降落，从另一个角度说各人费钱的愿望没从前剧烈了哦。各人都不肯费钱了，赢利的人就少了啊，钱可不就是越来越少、越来越难赚了？( C$ h! G _2 W% y8 g/ c0 w5 b' T2 t+ l
' |( C. p0 I: o) C以上就是从货币的角度（信贷因素和货币流畅速率因素）来表明为什么各人感觉钱越来越少了、越来越难赚了。
7 {& v9 R; e/ Q6 Q
3 Z# f4 m% ] i7 W底子理论知识读起来虽略显枯燥，可一旦把握了“以稳定应万变”的方法，就能明确、表明许多纷繁的征象。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:16:08