股指在3000点以下倘佯迟迟无法向上突破，楼市进入横盘酷寒期买房热情忽然没了，互联网风投一夜入秋蓦地冰冻，不但工资没涨还偶尔传来裁人降薪的消息，实业困难/企业困难/买卖困难/钱越来越难赚了……各人怎么感觉没钱了呢？钱都去哪了？1 W. r6 `* y( f& r" S+ v5 [
+ i3 {% C( u( F$ x. o; a大概缘故起因许多——贫富分化让钱聚集在少部门人手里、房贷压力大工资都还了月供已无力斲丧……但本文想从货币的角度去分析这一征象。
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: ^# Z* z. G5 B. f% [因何钱多钱少？/ u8 C! D2 `6 V- f
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钱来自那里？钱为什么多了、又为什么少了呢？9 E& l0 y- t! R3 O
! J* |( j" `1 I, e8 D许多人会立马复兴：钱来自于央行。央行多印钱、市场中的钱就多了啊；央行少印钱、市场中的钱就少了呗。
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嗯…这种说法对一部门，不全面、忽略了许多细节、并没有正确说出钱是怎么印出来的。受篇幅所限，这里会省略过程细节，多说结论——过程可以不知道，记取结论也行。
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央行印的钱叫底子货币，这些底子货币会投放到各个商业银行（以下简称银行）——可明确为投放到由各商业银行构成的银行体系中，银行拿到这些底子货币后会对外（重要是企业/住民）发放贷款。
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r& N8 Y- P# _1 t7 i企业/住民拿到这些贷款后，一部门没有花掉会存在银行、花掉的部门会成为别人的收入也存入银行，总之一句话——贷款会变成存款，而银行又可以把这些存款对外发放贷款……云云存款变贷款、贷款变存款的往复循环，市场中的钱也就会越来越多，这就是信贷货币——市场中的钱险些都是信贷货币。
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# b4 d2 j Z- z; n7 G以是，信贷松了、钱就多了；信贷紧了呢、钱就相对少了。
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那另有什么因素影响钱多钱少呢？这是一个很少人提及的因素——货币的流畅速率，即钱从一个人手里流入另一个人手里的次数，再普通的比喻就是：一个人刚发了工资，两三天就花完了，钱很快流入了别人手里，这时流畅速率就快；反过来一个人发了工资，不停放在本技艺里就是不花，钱须要半年、一年的才流入别人手里，就是流畅速率慢。
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5 B; a/ a4 {- y一个人的付出就是另一个人的收入，有人费钱才有人赢利啊。各人都费钱、才会各人都赢利哦。各人都赢利、才会各人都有钱哦。+ a2 y- Z! a8 Z3 ] e
+ [8 G3 v) j8 P% m$ B) P是的，钱的流畅速率快了、就会感觉钱多了；钱的活动速率慢了、就会感觉钱少了。7 [- N: o& B3 `$ j+ c- O
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信贷松紧、流畅速率快慢直接影响钱的多少。现在各人感觉钱少了，从货币的角度说就是信贷紧缩了、活动速率变慢了。* n" N p" C7 `8 r; |" F8 x
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以上还是太理论，下面就以现实中的例子、你我的切身感受来聊聊信贷和货币流速是怎样影响钱多钱少的。
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- V, Z' y$ q; y8 d/ C4 R7 U) d信贷紧缩了* R8 ^+ v6 M0 D
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再重复一遍：信贷宽松，就是加快印钱，市场中的钱也就会变多；信贷紧缩，就是减缓印钱、乃至缩减钱的数量，市场中的钱就会变少。
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信贷是什么？简单的说就是贷款，如果再详细了说重要指银行贷款。
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于是，关于信贷松紧怎样影响钱多钱少就更明了了：信贷宽松时，银行就会加大贷款力度，而贷款就是印钱，钱就变多了；信贷紧缩时，银行就会缩减贷款力度，而贷款就是印钱，贷款少了钱就变少了啊。6 }/ g% b$ s. _
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那市场中钱多少的指标是什么呢？M2。# F1 `, e: C) P" X, u4 q
7 n& t/ U8 `4 b2 q# G& e请看下面一张图表：4 b3 q& A) O) f) R/ \0 H; Y
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▲近三年来M2按月同比增速走势图
" K/ k* b! g# h% S# m; ~; [( J8 r
- L" \% y8 |4 I由图表可知，近三年来M2增速按月同比增速一起下滑，由2016年1月的14%降落到2018年10月的近8%。
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, q6 V( C* a( y有人会说只是增速降落了，但还是在增长啊，分析钱还是在越来越多。对的，但别忘了经济还在增长啊（2018年前三季度GDP增长6.7%）——经济增长也就是商品和服务的供给也在增长，也就是说钱的数量相对于经济（商品/服务）的数量并没有过多的增长，这跟前些年完全差异——当时M2增速远超GDP增长。
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市场中钱的总数量增长都在淘汰，而作为个体微观的你切身感受就是钱变少了、钱不好赚了、也不知道钱去哪了。; ~( E8 j/ a7 x: ~6 Q/ }
) r6 f6 Y2 s" B- w$ o宏观数据（如M2/社融规模等）会让各人感觉高高在上、不接地气，而且时间也会滞后（只有发生了才会统计出来啊）。那作为一个金融小白怎样判断信贷松紧这么宏观的信息呢？实在也很简单。
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上文已经说了银行贷款就是印钱、贷款越多印钱就越多。那去贷款中介/银行信贷部相识一下不就知道了么？
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怎样贷款审批较为容易、利钱（上浮）也低、且大的贷款金额也较易放款（现在房抵斲丧贷的上限是100万，你哪怕500万的房子也只能贷100万——而从前是可以贷7成即350万的），这就是信贷宽松期。相反，如果贷款审批很难、放款很慢（拖个三月半年的），利钱上浮也高、还附加更种门槛（如买理财/承兑汇票/买怀念币/买保险等），毫无疑问就是信贷紧缩期了。
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5 `' U ^0 o5 n4 N各人不肯费钱+ [, Q4 j* C# {& D) s7 g
# L9 }; _9 u5 G2 x3 r; G' ?影响钱多钱少的别的一个因素是货币的流畅速率。流畅速率可简单的明确为，在一年时间内，钱从一个人手里流入到另一个人手里的总次数。
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^1 Z0 \$ A, n/ U钱为什么会从一个人手里流入到另一个人手里呢？由于斲丧啊。你把口袋里的钱给别人，肯定是要交换别人的商品（衣服/鞋子/食品/电脑/手机等）或服务（剃头/培训/旅游/过夜等）啊。
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我们举个流畅速率的例子。7 C! e* s" @0 G2 ^
- b" m& y, L; ?你刚领了5000元的工资，用此中的500元在服装店买了件衣服，服装店老板又用这500元请朋侪吃了顿饭，饭店老板又用这500元去采购了粮油，粮油老板再用这500元买了部老年手机……固然循环还可以无穷下去。, @" W# C) Y+ @ g5 G
' m) b# e/ _) D7 M O9 t那叨教这500元流畅频频？5次。6 s, [2 L* R6 F' [; @5 k* B
0 w- ]$ U% }/ B5 O$ j你出卖劳动得到了工资这是第一次，买了件衣服这是第二次，吃了顿饭是第三次，采购了粮油是第四次，购置部手机是第五次。这500元在一年内换手的次数可简单明确为它的流畅速率。而社会总的货币流畅速率大抵可用整年GDP除以底子货币盘算出，2017年我国GDP大概80万亿，而底子货币30万亿多，以是2017年社会货币流畅速率约为3。! J, H2 @ [* ^7 ?2 k
) J! j, N. |/ D( @3 m7 e4 T经济越发达货币流速越快，经济越落伍流速就会越慢。最直观的感受是，在偏远的农村兜里的100元很久才花出去，而在多数会哪怕500元去趟商城/逛次超市就没了。
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以是，市场中须要多少数量的钱，还要看货币的流畅速率。有1000亿的商品/服务，若流畅速率为2的话，银行须要印500亿元；若速率为4的话，则只需印250亿元。
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近两年美联储不停在加息缩表——加息是淘汰信贷货币供应、缩表是淘汰底子货币供应，按一样平常的明确是钱少了、应该通缩啊？可为什么没有呢？由于流畅速率加快了，因此市场中须要的钱就变少了。也可以明确为：GDP增速加快了，在货币上的反映就是货币流速加快了，须要的钱就变少了，而近两年美国经济确着实加快啊。. u9 R/ O6 M5 h8 l c( W% U" y
+ u7 H0 D, s! w/ }扯远了，我们再回到本文的正题：为什么感觉钱少了、钱难赚了？
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" s! ?6 K1 w" `# ^; V) o% }各人越乐意费钱，也就会越有人赢利，货币的流畅速率也就越快。可数据体现现在各人并不乐意费钱哦。, R* F. w; f9 t
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% y% M6 ?1 z! d) k▲2017年以来社会零售品总额按月同比增速图
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$ L* |* c: S: ~' ~6 }' V& @* j由图表可知，近两年来社会零售品总额增速不停在降落，从另一个角度说各人费钱的愿望没从前剧烈了哦。各人都不肯费钱了，赢利的人就少了啊，钱可不就是越来越少、越来越难赚了？
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' X" Z: U1 l- W以上就是从货币的角度（信贷因素和货币流畅速率因素）来表明为什么各人感觉钱越来越少了、越来越难赚了。 q Q& K. t% B, V, `" c5 G
1 d6 Y& E5 T( Y: y5 V底子理论知识读起来虽略显枯燥，可一旦把握了“以稳定应万变”的方法，就能明确、表明许多纷繁的征象。 |
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发表于 2019-6-13 20:16:08