美国华尔街金融危急意味着国际上一场大规模的金融调解将不可制止。那么华尔街危急对中国经济的影响怎样？记者采访了中国人民大学财金学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军传授。
! F/ e; m! J/ u3 M- @8 O7 ]8 b' q 危急传导是个动态过程
, r& R. h, ^* _# E 问：华尔街金融动荡波及环球，会否将大幅增长中国经济增长所面临的风险？ [table][tr][td]! [$ {% F4 g1 m3 s
" }3 k Z4 M4 \; ^' E, ]" \+ x 赵锡军：如果单个公司发生危急，对中国构成的直接影响照旧有限的。只管我国金融机构、一些企业持有这些美国金融机构的债券或资产，但是规模不是很大。这些金融机构在中国另有合资机构和投资项目，其窘境大概对中国业务有一些影响。但是总的来说，影响是可以控制的。( z4 r! K, H, f. _% _
当次贷危急将这些金融机构的窘境串在一起，就大概对环球金融市场以及跟美国经济接洽比力密切的国家带来负面影响。而我国跟美国的商业、投资往来非常密切，危急肯定会通过各种各样的渠道传导到中国来。影响毕竟有多大，现在还欠好说，由于它是个动态的过程。3 r4 a( R8 C1 \# {; b F
问：华尔街危急对中国经济传导渠道有哪些？
/ J# \' h7 ]* n X 赵锡军：起首是实体经济之间的传导。金融动荡会影响美国投资、消耗、就业、住民收入，比方雷曼停业，大概有2万员工赋闲，因次贷危急赋闲的人更多。由于其消耗和投资降落，从中国入口就会淘汰。
8 l# \" b0 Q% G" X6 y; J+ x7 S" I 美元贬值幅度加大，以美元计价的产物就会涨价。我们许多入口产物都是用美元计价的，入口本钱就上升了许多，从而影响我国企业的生产本钱，出厂产物也就肯定会涨价。
6 [# Y3 b W; r, y H 其次是金融市场的传导。我国外汇储备、金融机构、企业在美国的投资重要投向债券。美国这些金融机构一旦停业，其债券及其他投资品的代价就急速下滑，市场风险极大。# y& u& D$ @$ X( u5 g% c
同时，许多美国金融机构在中国有投资的公司和项目。许多美国银行在中国有法人银行、合资银行、参股金融机构等。在华尔街的母公司出了标题，肯定会影响到在中国的投资、相助项目。如果这些公司大量出售在中国的资产，大量资金从中国汇出去的话，短期内给我国外汇市场打击也较大。/ @- ]& \& k: g( h2 d: w
别的，投资者的生理受到影响。只管我国对外资直接进入金融市场有管制，但是生理传导是割不停的。1 @$ w; k5 x/ t# r
第三是通过影响企业业绩来传导。次贷危急中，我国出口公司、为出口提供服务的公司业绩都会受到影响，从而间接地影响到地方的财务收入、就业，比如浙江、广东的GDP回落速率比力快。2 U6 k a( ^9 Y9 u. m2 |
充实估计危急严峻性6 x% `/ O6 x" @; h" e
问：华尔街的危急状态,恰好论证了国内学界广泛的观点：次贷危急“深不可测,尚未见底”。那么，我们应该怎么应对？' o$ k% V: r7 }. ?" J% F/ a! e
赵锡军：要摸清晰危急传导的渠道，对其严峻性有充实估计，接纳有针对性的步调。 $ [. u. o& D B
起首是出口方面，要做到未雨绸缪，开辟新的出口市场，出口一些高附加值、受金融颠簸影响少的产物。特殊是要制止恶性出口竞争，我们急迫须要从数量竞争转型到品牌竞争。在出口结算货币选择方面，须要制止汇率风险。
; ^9 M0 B Y6 v- R$ O$ K 其次，从金融投资来讲，我们要加强风险管理，加强规避风险本领、工具的使用。我国金融机构越来越多地在美国投资，投资规模也越来越大。从前投资，选择的都是守旧的金融产物，但是现在环境不一样，即便购买美国国债，到期后固然可以大概得到本金和利钱，但一旦美元贬值，投资也会发生缩水。现在风险已经发生新的厘革，原来光荣风险是重要风险，现在金融创新越来越多，要思量的风险范例越来越多，越来越复杂。& t# {7 Q) l, Z0 D
末了，加强国内投资者的本领创建、生理引导，制止受到外部环境影响，可以大概理智判断本身的市场。
* b6 V$ P& k; ]$ y+ T, T/ K 货币政策要探求均衡点7 i! J, k8 F8 `" W: q. V2 f4 b
问：有人说，两率下调就是应对华尔街危急的步调之一，这次调解将成为我国货币政策的拐点。您是否附和？
6 K$ G! K& [& U. e# N 赵锡军：要说两率下调就是应对华尔街危急的步调，这仅仅是时间上的偶合。两率下调重要是针对国内标题，但国内标题是由国外厘革引起的。我以为两率下调是结构性下调，不代表政策的根本转向。短期贷款利率下调多一些，是针对中小企业的资金周转困难。存款预备金率下调，重要针对中小银行。中小银行吸取不了像大银行那么多的储备，资金告急，就不得不高代价从大银行拆借资金，否则它谋划就会出现困难。
) D1 C0 ~% A7 j 货币政策的订定和实行要探求均衡点，而不是去迁就旧的发展模式。当局应该在财产政策，财务税收、商贸服务政策等方面资助企业完成从粗放式谋划向具有创新本领的企业厘革。而不是由于企业困难就低落要求，走转头路。货币政策要推动企业积极求变，而不是维持现状。 | 
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发表于 2019-6-13 20:38:10