一条腿的国际化：全世界都在向美国交“铸币税”

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:10:24

　　人民银行已经和三个国家和地域的货币当局签署了货币交换协议：韩国，香港和马拉西亚。根据一些未必靠谱的小道消息，另有别的货币当局在和人民银行打仗，盼望创建货币交换。

　　我看到这些消息的反应是什么?这件变乱的象征意义高出实际意义。

　　我不知道这几个货币交换协议内里的细节是什么-细节似乎并没有被公布。但可以肯定的是，人民银行会把一大笔人民币打到韩国央行，香港金管局和马拉西亚央行的帐户，然后人民银行本身的帐户上会出现一大笔韩元，港币和林吉特。三年后(签的都是三年，但可以展期)，两边再把钱换返来，加上事先商定好的利钱。

　　很显着，人民银行有的是硬通货，根本不缺外汇，以是这些货币交换协议都是满意对方必要。可标题是：这些货币当局拿到人民币之后醒目什么?假如它们拿到的是美元欧元大概日元，它们可以想干什么干什么，由于这些货币都是可以自由兑换的。但人民币却不是可以自由兑换的。这么说吧，好比说现在谋利资金在放肆卖空韩元大概港币，韩国央行大概金管局可以在市场上抛出美元，日元大概欧元来维持汇率，但它们却不大概通过抛出人民币来干这件变乱，由于人民币是不可自由兑换的。再比方说，假如这些地方的入口商必要外汇来付出入口的必要，这些地方的货币当局可以给它们美元，日元大概欧元，然后入口商们直接就可以花这些钱(大概兑换成可以花的钱)，但假如它们手里拿的是人民币，除非它们是从中国入口产物，那么它们手里的人民币是很难花掉的，缘故起因还是一样，人民币是不可自由兑换的。

　　换句话说，假如一个国家的央行持有可兑换的货币(好比说美元)，那这部分的货币理所固然的可以算作是外汇储备。但假如持有的是人民币，那这部分钱的性子就比力复杂，由于这些钱只能在一个地方花-中国，而且花起来还不黑白常方便。

　　我说这件变乱不是在品评人民银行，也不是说我们得尽快实现人民币可兑换，而只是想说――在成为一个可兑换的货币前，人民币是不大概真正的国际化，成为一个国际货币的。

　　我们应该看到市场对人民币的需求(那怕只是为了提振信心，名义上的必要)，否则，这些货币当局不会跑到北京来要人民币。我们也应该看到人民币成为一个国际货币和储备货币的底子：中国是美欧日之后的第四大经济，而且在快速发展。中国经济固然有很多本身的标题，但中国的宏观经济政策在团体上是相称妥当的。我们还应该看到成为国际货币的利益：利益太多，一个最显而易见的利益是，假如天下的央行都决定把本身10-20%的外汇储备选择为人民币，假如很多经济都选择人民币作为交易业务货币和结算货币，那这些流出的人民币对人民银行而言就是“铸币税”――现在全天下都在向美国交“铸币税”。

　　人民币的国际化，应该列在人民银行的战略议程上，这一番的货币交换协议，就算是一个预演吧。

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一条腿的国际化：全世界都在向美国交“铸币税”

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