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创业板风险之我见【郭田勇】

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发表于 2019-6-13 23:13:46 | 显示全部楼层 |阅读模式
从深圳证券交易业务所提出立项陈诉,“千呼万唤始出来”的创业板似乎要粉末登场了。5 ?1 h* v% q* N/ u7 W: z% T* K
《初次公开发行股票并在创业板上市管理办法》规定:上市公司须迩来两年一连红利,迩来两年净利润累计不少于1000万元,且连续增长;大概迩来一年红利,且净利润不少于500万元,迩来一年业务收入不少于5000万元,迩来两年业务收入增长率均不低于30%。据中关村海淀园区管委会统计,根本符合创业板上市条件的中国中小企业有1200多家,已经改制和完成辅导期的企业达500多家。在创业板市场即将推出之际,我们采访了中心财经大学金融学院教授郭田勇。投资家:1999年1月,从深圳证券交易业务所向中国证监会呈交《深圳证券交易业务所关于举行发展板市场的方案研究的立项陈诉》开始,创业板概念的提出到现在已经整整十年了,您以为是哪些缘故原由导致了创业板推出的反复延长?
( j% X7 z9 I2 T4 b  k郭田勇:应该说,紧张是在风险和收益之间举行反复的衡量。1999年的时间,厚交所提出设立创业板,紧张是受到美国纳斯达克和香港资源市场的影响,当时,网络股在纳斯达克非常火爆,像国内的新浪、搜狐也纷纷赶往美国上市。一方面,创业板市场给这些新兴企业提供了资金;另一方面,这些新兴企业也使创业板走向了空前的繁荣,而国内企业也有很强的投融资需求,纳斯达克的火爆恰好把这种需求刺激起来了,因此,便诞生了厚交所的提案。但是,《公司法》对股份公司上市有一系列的规定,当时思量要修改《公司法》,并向天下人大提交了提案。厥后,随着美国互联网泡沫的破裂,推出创业板的说法一度陷入了沉寂,随后在2004年启动了中小企业板。但中小企业板的上市公司许多都进入了成熟期,像苏宁、用友;与中小企业板相比,创业板的门槛进一步低落了。对于企业上市,我们肯定要有一个根本的熟悉,就是门槛越低越好。
$ |8 v; S" H, _9 L1 C" W8 X投资家:随着相应规章制度的渐渐齐备,有观点以为,创业板在本年“五一”后推出的几率很大,您以为现在的机遇是否成熟?; O8 ^* L, H/ P" @
郭田勇:如果谈创业板的推出机遇,什么时间都能找出充实来由。2007年的时间,主板上涨很快,当时的来由是命令要创建多条理资源市场;现在这个来由是办理中小企业的融资困难目,现在经济这么不景气,大型企业获取资金的通道非常多,无论是银行贷款、融资融券,都可以办理,但中小企业就很难了,有了这个来由做支持,我们以为这次推创业板的大概性照旧很大的。2007年的观点,照旧从资源市场本身来思量的,对实体经济固然会有一些间接的效果,但并不是紧张目标。现在,证监碰面对着一道选择题,有人推创业板,有人推平准基金,有人推融资融券,尚有人推股指期货,现在来看,创业板中选的概率更高一些。
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