作者:冀 欣 泉源：21世纪经济报道, V5 }5 P! z3 O4 v% K% K! y
! ^9 z& K" [; y1 G9 w3 y% ^! H# e2 N! F, L
近期，“中信·古冶团体铸造财产链信托贷款聚集资金信托筹划”发作兑付危急，本该于3月8日和3月31日到期的两期产物多次公布限期3 d" h) }1 G" _
# p! y$ A; Q. e6 Z. y( E3 b
$ z0 F T0 K3 t$ {中信信托方面先后和工商银行协商了六套重组方案，仍未实质性推进这单涉险项目标处理进程。3 g& h) |1 e; H9 x* r
( E" T. ^7 U2 o. X
7 v$ k8 c7 @6 Y' ]& u9 @& {令中信信托困扰的项目买卖业务对手，是彼时由工行保举的一家来自山西吕梁的铸造企业，融资规模5个亿，如今企业仍正常运营，但受迫于已命悬一线的资金链，已根本无力还款。% G. A6 d! \2 _
+ Q- w/ A9 y$ o/ \
8 m0 E5 X+ o! I" V9 b$ ~原来只是如今已不鲜见的信托融资方违约事故中并不突出的一例，却由于其特殊的“通道业务”性子，在风险处理的过程中，遭遇了银信双方怎样“分责”的难明博弈。! H- i5 r7 s# F, U" d0 U; u
( p: N1 V0 C; D1 @' A
; X4 t4 V2 r# d9 H/ G+ ~. J7 w据21世纪经济报道记者相识，双方会商过程非常艰巨，重组方案几易其稿至今仍无实质性盼望。
7 q/ N1 w" i- ^3 v
( j9 |6 J. t1 F8 Z
' O$ K0 B l) w4 [6 ^0 T
* E R+ \4 R8 e5 W p0 C5 _% _9 i2 j3 P! y% h; c/ f
5亿信托项目突现险情
' j4 n0 ~; ?; X3 r8 @$ ~; f
1 T1 c# _% y% [7 U% E" X! F0 v' i) y9 m* U) _
, L# w7 c" E8 o) V! Y7 ~
2 @( u% S1 k* c3 I$ l故事的源起还得追溯到四年前，主角是来自于山西吕梁名为古冶的家属铸造企业，主营产物是铁精粉与铁矿石。
8 i: E5 B, v, m7 q6 E: t$ ^; @+ j5 c0 X4 X* w) R" O
+ V7 Z! Y( y) N9 t' e+ u实际控制人王氏父子策划近30年将古冶团体从年产3万吨的偏安一隅的地方小型企业，一手造就成在本地颇具影响力的铸造财产集群。方兴未艾之时，不但颇得地方政府厚爱，也是各家金融机构的座上宾。
' T6 K* N$ z0 \5 E1 w5 u" a8 v5 m z5 A
0 C2 m5 H; Z5 \6 w% B h+ j$ D
2011年3月，工行山西分行动手为这家战略级客户专门操持、计划团体融资战略和详细方案。作为团体方案的构成部分，工行将古冶团体保举给中信信托，发行信托筹划为其发放贷款，由工商银行山西犯葱私家银行部、总行个人金融部负责全额包销。
, A- Q2 F* G8 G: q9 b, i# ?/ d9 @1 {+ ], Y0 l5 u2 k6 q
2 U0 g0 _1 s" C9 X& \" j. [3 x
同年12月前后，“中信·古冶团体铸造财产链信托贷款聚集资金信托筹划”1号、2号相继创建，预计限期2+1年，投资者为共计143名天然人。召募资金总额5亿元，此中古冶1号召募资金2.3亿元，专项用于其“年产20万吨高端精密铸件项目”；古冶2号召募资金2.7亿元，专项用于“铸造财产链上游的黄草沟煤矿技改工程”。0 T( c8 V! P( }3 M! p& Z
T( S3 [7 }5 }/ Z2 G3 w+ q" K; }7 k* X, `; [. r; m1 A
项目创建时的包管步调重要包罗四项：一是古冶团体100%股权、创新矿业100%股权、金立矿业100%股权、金达矿业100%股权、黄草沟煤业51%股权质押；二是双龙铁矿、金立矿业、金达矿业、黄草沟煤业采矿权抵押；三是通过持有古兴矿业公司100%股权间接控制黄草沟煤业49%股权；四是古冶团体实际控制人王见刚、王建斌、王建强及其夫妇提供连带责任包管包管。# d H [, g1 z _( @, U
9 H0 |; R* m( ]
! d' m& L1 k) ?从投资者提供的环境及该信托条约中透露的信息，可以确认这是一单非常范例的“通道业务”，不光客户由工行方面保举并主导项目运作，从各方收取费率来看，工行方面占据“大头”，工行山西分行及工行山西交城支行共收取署理收付费、其他署理费、保管费、羁系费等四项费用加权匀称约为3.5%/年，三年合计约5102万元。而中信信托方面作为受托人，收取信托手续费率1.9%/年，3年合计2793万元。
* C9 o7 A: r9 O) L( e) k# w; A! k# E) l( f" l7 o, d
' Y. D$ _) v6 k! e
然而随着宏观经济连续下行，行业景心胸低迷，古冶团体的几大拳头产物代价均出现大幅下行，策划状态一落千丈，资金周转陷入逆境。; o# S( S' E B; o) a0 X5 i8 E
9 I6 Q) f4 Y! p$ V+ r0 d( T7 ^
% E6 f4 x2 {) O4 C4 a: q$ O. G受制于此，已经顺遂运行2年，原来应于2014年底落袋为安的信托筹划出现变数，债务危急一触即发。/ g0 z- \' a0 ^* A: d* O$ K
7 d( C0 h$ i0 Z9 x- a6 O+ J9 g
7 ^5 n1 j5 P* H0 W+ L# f3 G
2014年初，古冶团体将一纸申请递至中信信托，盼望可以将贷款延期一年，在中信信托对该公司举行现场查抄、审计后，这一诉求得到同意，即古冶1号延期至2015年3月8日，古冶2号延期至2015年3月31日。。3 H* d/ _) I7 n7 D
9 v/ I9 b7 u8 k! P% K! H
# y- O& S4 \% N5 |
为得到延期，古冶团体同意了中信方面开出的条件，即增长树则铁矿采矿权抵押以及北京交城山饭店有限公司包管包管，并重置提前分期还款安排。
# }, E: X( |! c8 w- M
" c4 N6 h5 z) ]! f1 l
! w7 k8 r+ S" t/ F3 f然而这一权宜之计并未换得信托筹划满身而退。2014年8月，古冶团体再度向中信信托发出《延长还款哀求书》，表现受宏观、地区经济及行业景心胸下行等负面因素影响，其资金周转较为告急，预计不能实现延期一年时约定的分期还款要求，但其正在举行多方融资，哀求中信信托延伸还款限期。
7 [: M4 t* b' v6 S4 X, M- \, v/ e1 U% [- z" ^
' |1 c$ \$ m# P* J; p2 }0 |$ O9 G4 x6 H) ?0 N B
- F* E. d. [! m# N; ~: S
工行中信博弈出资比例
. S& L* J! E! z s3 c9 e3 A% X" W: {/ ^. h) @% z9 O! }- r& q
# |3 {* e- l6 C5 O! g# o, h& m) _. i
+ Y; l: I a" p! Y/ C J
9 T3 r! J2 ?( _% L
当融资方无力还款几成定局时，中信信托终于坐不住了，实验对话互助方工行方面，盼望共同协商处理方案。+ ?$ L0 ~" Z) m
0 b- I6 Y$ V9 l2 k
- b' t3 j0 ], w, u7 g在收到《延长还款哀求书》的第二天，中信信托向工行山西省犯葱私家银行部、机构业务部、工商银行总行个人金融部发送关照函阐明环境。
2 t1 J( T$ u) h- s) c' K" y8 K) ?, |4 \
) o" x( |. n6 H3 h* S
3个月后的12月4日，工行方面初次抛出了一版办理方案，即信托筹划剩余本金4.7亿元（3000万元已归还），由其与中信信托以1:1比例出资共同负责办理。即工行山西分行筹划向古冶团体授信2.35亿元，再由中信信托出资2.35亿元，至于信托贷款利钱则由古冶团体自筹付出。+ f8 V4 \6 U# Y
3 P4 o, R0 f* j% v9 m
" U/ v! }4 M% i3 l+ b但原来看起来由各方协力办理的方案，并未如预期顺遂实行。仅仅8天后，工行方面便语调转换。. m% n R# H; f# \) O
' O5 W+ K# e1 p" j+ P
8 ]$ N4 U- c$ g* W4 ]- _12月12日，工行山西省分行相干向导致电中信信托，称根据工行山西分行审批条件规定，其仅能向古冶团体发放贷款金额不高出2亿元用于归还信托筹划。5 m m- _/ h4 H" t" K- Y
4 @' J0 ~0 B4 z8 u# u
. T* k; @) K6 @" h; \工行方面突然下调授信额度让中信信托猝不及防，为了该处理方案仍能继承推进，中信信托选择将自身出资金额由2.35亿元调增至2.7亿元。" T! W3 |. H8 r& p
n; W3 b9 F. c0 s6 z$ J. w8 o; d7 x+ K1 U$ f0 \
但半个月已往了，中信信托始终未得到工行方面临处理方案的正式反馈或确认。
' a1 t! \# j2 }/ T- }$ w# r8 O( ~. s
+ v+ z% c( y- w/ r0 s, P% `云云环境下，中信信托只好再次向工行总行方面发送告示，告知其鉴于古冶团体仍未推行还款任务，公司将公布贷款全部提前到期，并立刻启动司法处理步伐。
4 `! q' S9 y: Z4 v
1 s, G$ A) Q" e4 E9 R) k& D3 Y2 F6 J2 T( D' M+ U! F8 y/ a
这一动作终于再次换得工行方面相对积极的态度，在向中信信托书面复函中，工行亮相将积极共同该聚集信托筹划的兑付工作，共同处理惩罚后续事件，为古冶团体归还信托贷款创造有利条件。
: p: N/ Z3 u. l# G5 j8 T# e1 o4 `$ P6 B& M% ^, K7 K9 B
/ ^" I" s8 N+ P4 C8 W然而，会商的艰巨水平超出各方想象，方案再度出现巨大变数。
4 ?& E6 ~; e9 F+ q {' |- g5 U2 }5 b# ]+ g
1 l$ W' G' z/ A7 `5 C! l
2015年2月9日，中信信托相干负责人与工行山西省分行行长再度于太原谋面。集会中，工行第三次改变意见，提出古冶团体两个天然人股东在该行有1亿元委托贷款即将到期，盼望将其向古冶团体发放的2亿元贷款中的5000万元用于归还此委托贷款，也就是说仅有剩余1.5亿元用于归还信托筹划。
9 k. h5 I) e$ l% e- ?6 j0 _7 c* e8 {! S0 r
o; r, B0 c2 Y* a+ X9 u, b新的重组方案调解为：中信信托拟出资3.4624亿元受让信托收益权；工行拟出资1.5亿元向古冶团体下属子公司发放贷款用于归还信托筹划；剩余3660.1万元贷款利钱由古冶团体自筹办理。, D* }* X G! v
' L$ ?( o' W; Y( Y/ G/ j O- y
7 d9 o- `) f. F% ~
X. l! I+ z# T- f) I9 _3 E4 u& k0 E9 L0 T) U
重组方案三易其稿仍流产7 n( k0 K- z7 s. `* t5 X* G; a
0 O! S9 {( y) O, i6 f
8 b$ V; m+ J7 u) N2 R& @( j( ?7 n( l& @( Q% y' ^# ?( u5 L
4 h6 d' G# a" `/ G: v4 B遗憾的是，好不容易告竣共识的重组方案，末了仍未顺遂实行。这一次方案的流产，在于融资方无力告竣工行设置的放款条件。$ E) e% K/ b D0 x
6 f; n" q+ o" [4 ~2 s' k7 H
0 y5 C( K: B0 W% q/ I- [6 S7 {
2015年3月5日，工商银行山西交城支行要求，上述贷款提款的条件条件，是古冶团体需先期自筹5.7亿元归还信托筹划及委托贷款，工行方面才气向其发放贷款。; L, D. S6 S8 H# }- c9 Y: v
5 { ~$ I/ Z! O1 a7 [
* A; r7 Y7 t: |) x; Q这对原来现金流已极为告急的古冶团体而言，是不大概完成的任务。
2 K5 M- q4 K4 v! G) u+ Z( U1 m$ {! b/ O5 Z0 Z ?$ ~
; \! q# A7 Y- v* u( F此时，投资者的耐烦也变得越来越难以维系，中信信托和工行方面就此再次睁开协商。! S0 T' w9 c6 @: \
- C4 t5 u% l4 M/ Y) {& j- `
9 m8 i4 ]4 `; x4 Y6 J/ j% T4月19日，中信信托前去山西省与工行山西省分行高级专家、机构业务部负责人开会探讨，并再度提出新的重组方案：即工行山西省分行出资2亿元向古冶团体发放贷款用于归还信托筹划，同时中信信托负责办理信托筹划剩余本息
1 l7 i* o' _: y# e. A! h) F
6 h% J0 J! {; J' M6 B
5 S: B% P4 X Q但这版方案仍然遭到工行方面否决，今后中信信托提出的几版方案也杳无覆信。3 s1 A2 \6 V4 u+ u
1 q* }' O' M3 G. d
# y, {6 X: k6 _" Y/ D9 i中信信托近来提出的一版方案为：双方50%：50%比例共同出资收购投资人信托受益权，以缓释信托筹划活动性风险，克制投资人不满感情暴涨。
}( k |, E! F- B4 m9 v
" m0 w9 E/ g6 c& j1 |" m h3 p+ l' \" r J
这一方案与双方提出的第一版方案，固然资金负担比例雷同，但现本相况已发生告急变革。据相识，中信信托已夺取到自2015年6月起，古冶团体答应愿将创新矿业每个月实现的全部铁精粉贩卖收入的20%划转至羁系账户，专项用于归还信托筹划项下贷款本息。也就是说，这单信托筹划重新规复了部分还款泉源，暂时出资办理活动性题目的工行和中信方面，日后“回款”都增长了一份保障。/ r# ^* D+ j8 j& L
$ p n; v& H# b$ _# S; V% P
V% u. q# a7 n- L6 l7 r1 t但据中信信托方面透露，该方案仍未得到工行方面的反馈信息。0 q6 {/ L$ {( x; G1 W7 Y
1 j0 L# b0 i8 v ]
. [0 z! c9 `+ }& U u6 Z4 H9 C! f4 `
- z* v: Z1 r, j5 v/ m( A通道业务再陷尴尬
; Z7 b: Z+ G( z$ z
s3 P( ^% W6 X7 z3 f$ k4 Z t! q) ~ g5 I8 i
1 C; b1 Y) ]3 s8 p. Q' r' W/ }: N5 W- [& b8 G
作为一单通道业务，中信以为其并非项目主导方，如今项目风险袒露，只管乐意出头负担责任，但显然并不甘心“独吞苦果”，就此与工行方面陷入长期博弈之中僵局难明。
: E4 C) y* r7 \: Y8 M1 z1 B; s# g5 w6 P0 G2 {- I0 ~* `
* V( [9 R( M8 n- V1 s2 ~% y类似事故早已不是孤例，此前中诚信托与工行互助的“诚至金开”系列项目也遭遇了类似僵局。
' N" H' N+ }0 W* X- d. u3 z3 h' D- W: I
" C* }# k2 f7 \$ R6 [# y4 X, o2 v F! G! s8 D
个中尴尬在于，与其他此类业务相似，中信信托方面临于项目标尽调及其他相干流程依照“银信互助”的惯例实行。而其与工行之间，签署的协议也根本都是工行单方面提供的“格式条约”，并无任何条款证实这一业务的通道属性，更无协议载明一旦发生风险事故双方的权责归属。 A+ E: B8 T7 ]/ j5 @, r
( T. P& a: V$ t4 ^# s( B
% M, @$ }; f6 N中信信托方面表现，在出现风险后，其连试图接洽投资者完成信息披露及其他沟通工作竟都无从动手。缘故原由在于这单工行把握绝对主动权的项目中，出于掩护客源的思量，中信信托方面连客户信息资料都未能获取，纵然后期题目发作，此题目几经夺取仍旧未能得到圆满办理。
( f0 L. S' d( u3 {
Z& \6 K, Q2 B' ]+ n. X* q3 P" f+ [, h, ?
北京某公司业务部负责人表现，法理上看，工举动理财产物代销方，并无兜底责任；但情理上看，工举动项目推介及主导方确实难于免责，既然是互助业务，双方共同协商互助变更资源来办理题目擦鲱好的处理方式。7 ?6 s" ?7 U F( a0 P: U/ G6 R
8 g( `( _6 I5 d% M
* p2 J8 _1 g8 n7 u( N7 V, U至于将来的处理筹划，中信信托方面表现，除了继承与工行及各方沟通，留意告竣债务重组方案外，也做好了两手准备，万一会商不能顺遂告竣调和效果，只能启动司法步伐来完成项目风险处理。
- I" N( a0 r9 E7 X& `/ ^3 Z- c8 Y* n8 h4 [! l, ]
5 H; C- y. \2 s$ J' s“此前不停没有启动司法步伐的缘故原由，是思量到如今企业还可以或许正常运行，如若各方能协力使其度过活动性危急，不光企业可以或许保全，投资人的长处也能尽快得到保障。而一旦诉诸司法，一定涉及到资产保全查封等，使企业正常策划难以举行，大概会将原来另有一线生气的企业逼入绝境。”中信信托相干负责人表现，“但我们以为项目质押足值，也已管理完毕逼迫实行公证等，须要时只能启动司法步伐，但处理时间周期难以预期，此中受影响最大的还是投资人。”" \ n" H5 u4 c% y; `. Z V
( ^4 m; {1 N% v7 s3 \9 W0 ?
& y0 e, Y7 }/ S7 M; `) p' B# x在此之前，其他积极和实验也不停在举行中，为了保障还款泉源，对古冶方面贩卖收入举行羁系，中信信托不光委派专人还在其下属控股子公司——交城创新矿业厂区安装了上百个摄像头举行全程监控。除此之外，还变更中信团体及其他资源，来帮忙企业生产及拓宽贩卖渠道等。 |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 00:17:30