食品饮料业有较强修复动力
0 C% L5 z- [' G5 \关注资本改善为大众斲丧品带来的投资时机
( ~$ \: G, i' c2 v 险些与大盘同步，超额收益收窄。近期食品饮料行业板块走势根本与大盘同步，年初以来行业累计的超额收益幅度有所收窄。从各子行业板块来看，热门出现显着变革，前期强势的白酒板块近期走弱，肉成品、乳品、黄酒板块则走强。
1 [) o% J, J/ ^ l5 |2 ]
9 Q! G% A) j9 I) W) x/ b6 A6 M4 { 随中秋、十一等斲丧旺季到来，白酒、葡萄酒等可选斲丧品代价一连上行，与上年同期相比，当前各品牌高端白酒贩卖均价均已上涨40％以上，环比本年上半年涨幅也在20％以上水平。短期来看，由于2012年春节时间较早，市场需求繁茂期将有所提前，高端白酒、葡萄酒代价仍将上行。资本方面来看，当前大麦、原奶代价维持高位运行态势，环比涨幅显着放缓，而生猪代价一连降落，出现进一步回落，使得大众斲丧品企业资本压力显着减轻。
9 }) p% b. t8 y4 a
* [5 z* d) M3 S+ C 估值与投资发起：最新数据表现，食品饮料行业绝对估值倍数（PE，TTM）已降至31.2倍，除肉成品及其他酒类行业外，各子行业的绝对估值倍数均远低于汗青均值水平，行业存有较强估值修复动力，我们维持行业“审慎看好”评级，发起关注资本改善为大众斲丧品带来的投资时机。
' Z' i$ T) _1 h- d2 I# ]" L6 N+ a
7 Z; l/ f# }9 A3 ], V/ g. [ 重点公司：: J d8 r: }6 N! k
% Q8 J$ k4 q: h （1）品牌力强大、受益通胀、增长确定且估值较低的贵州茅台、五粮液、张裕A；
' A0 m S5 y1 w B
% f3 k# }3 Z3 z （2）布局天下、快速发展且受益斲丧升级的山西汾酒、古井贡酒、洋河股价； j7 P4 @% ~% B" L% R; h
) o0 f( \# X; K
（3）具有行业整合上风、规模化龙头的青岛啤酒、双汇发展；9 B2 ?+ `; n! N6 ~! @
0 z9 G6 K/ o h7 B# ?( o2 K
（4）具有增发等变乱推动因素的伊利股份、金种子酒。# }' I+ @3 v$ s( F, f& l
! O! c1 P7 w7 x, v6 f
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 16:10:00