食品饮料业有较强修复动力, g* Z4 A# V* F' q3 M
关注资本改善为大众斲丧品带来的投资时机
4 |+ X6 i3 [5 \ 险些与大盘同步，超额收益收窄。近期食品饮料行业板块走势根本与大盘同步，年初以来行业累计的超额收益幅度有所收窄。从各子行业板块来看，热门出现显着变革，前期强势的白酒板块近期走弱，肉成品、乳品、黄酒板块则走强。7 @% ]8 ?& ]& I% A7 b: G" f3 g" Q6 D
0 ?& Q9 C* u" I
随中秋、十一等斲丧旺季到来，白酒、葡萄酒等可选斲丧品代价一连上行，与上年同期相比，当前各品牌高端白酒贩卖均价均已上涨40％以上，环比本年上半年涨幅也在20％以上水平。短期来看，由于2012年春节时间较早，市场需求繁茂期将有所提前，高端白酒、葡萄酒代价仍将上行。资本方面来看，当前大麦、原奶代价维持高位运行态势，环比涨幅显着放缓，而生猪代价一连降落，出现进一步回落，使得大众斲丧品企业资本压力显着减轻。! d: g- s z; g9 ?! M$ y7 Q
/ Z G8 n _+ _: X* ~ 估值与投资发起：最新数据表现，食品饮料行业绝对估值倍数（PE，TTM）已降至31.2倍，除肉成品及其他酒类行业外，各子行业的绝对估值倍数均远低于汗青均值水平，行业存有较强估值修复动力，我们维持行业“审慎看好”评级，发起关注资本改善为大众斲丧品带来的投资时机。! X- x# u' @! C
$ b/ `1 A2 Q) H' W. z 重点公司：1 Q3 @% K/ G, r$ g! v: K0 Y, | \
7 s" T' a( A- ^ （1）品牌力强大、受益通胀、增长确定且估值较低的贵州茅台、五粮液、张裕A；
( E( U* f, x6 P9 U
: d- p% W, S1 ^1 N# F# H3 T. v （2）布局天下、快速发展且受益斲丧升级的山西汾酒、古井贡酒、洋河股价；
: |" O/ R, t8 ^1 k' @7 n! w+ l( Q
9 [% l# ~2 h$ ]/ o （3）具有行业整合上风、规模化龙头的青岛啤酒、双汇发展；
% \$ A5 S/ _5 |
$ J- L- V9 G r& d3 F0 @8 B' z1 _ （4）具有增发等变乱推动因素的伊利股份、金种子酒。
, m* Q b/ }, O$ k- U" h# k; N0 s, P* R# E0 N& }) l s. m
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 16:10:00