央企混淆全部制改革、新电改，引发市场对电力行业关注高潮。7月23日，继旗下华电能源和金山股份两家上市公司停牌发布重组方案后，华电团体另一上市公司华电国际也公布停牌，引发市场关于华电团体重组改革料想。随着央企改革渐渐深入，五大发电团体重组改革也在提速，国企改革和新电改将成为电力行业下半年两大主题。 ?; J7 g) i8 |- }( P6 J4 }$ o" {1 D
上半年由于煤价大幅下跌，水电发电量大增，电力企业2014年中报业绩不俗。Wind数据表现，制止7月24日，A股57家电力公司中共有24家发布业绩预告，此中预喜16家，占比超六成。分析人士以为，在下半年多重利好刺激下，电力板块有望迎来估值修复行情。! P h) N! X2 a5 y6 v G
布局两大主题$ s3 Q3 @9 E4 D! A# P! E
7月15日，国资委正式公布国资改革试点方案，国家投资开发公司作为开展改组国有资源投资公司试点。国投团体旗下国投电力也成为市场关注核心，复牌当日上涨6.55%。
O; @1 }: a& K, J1 Y1 Q9 t( _ 紧接着，华电系上市公司重组整合也拉开序幕。7月18日晚间，华电能源和金山股份发布公告双双停牌。而7月22日晚间，华电能源发布复牌公告称，为办理辽宁地域同业竞争的标题，将收购大股东旗下铁岭发电51%股权，并加入金山股份定增。$ p& E8 @2 t' S* \' B& f) w
而华电国际在23日停牌一天后，23日晚间公告称，拟配售H股募资14亿港元增补公司的活动资金。配售完成后，华电团体及其同等办法人合计持股比例将由51.72%降至50.04%。市场对华电团体旗下上市公司国资改革概念预期剧烈，华电能源复牌后华电旗下多股现涨停。
$ Q' N1 O; S; b$ Z" d5 d2 P 国电团体也订定了国企改革蹊径图。国电团体本年深化改革六大重点使命之一是美满法人管理布局，创建董事会运作机制。蹊径图还明白要积极发展混淆全部制经济，对峙团体上市战略，力图用5年左右时间实现团体上市，并实行股权多元化改革，探索创建混淆全部制企业员工持股办法。# X H- w5 v" n8 W
中电投与国家核电的重组归并也是本年国资改革的一大热门，二者的重组方案已上报国资委。中电投总司理两会期间对媒体透露，中电投将在本年启动混淆全部制改革，将允许民资参股部门中电投旗下子公司和创建项目，民资参股比例将达三分之一。
% b! Q& } R, V! b8 \* J( J 电改范畴也是利好不停，媒体预计本轮电改较之12年前由“5号文”引领的那次电改力度大得多。现在新电改方案第一稿已草拟完成。- t) K( g% A$ }" n* i
电力板块估值料修复4 @1 c4 z2 f2 y5 X% [( _9 J
电力企业上半年团体业绩喜人，净利润增幅100%以上的公司有11家，此中华电能源以3498.69%的净利润增幅居首，乐成扭亏为盈。* U3 G+ q( Z2 n" V7 R# k
火电企业中报业绩也良好。华电能源、建投能源、大连热电等多家火电公司均表现，由于煤价同比降落，影响燃料资本同比降落，导致火电主业毛利同比增长，主业务务红利本领进一步提升。
5 m, G( ?3 H& B9 j 本年上半年水情团体向好，水电增值税税收优惠政策低落了水电税负，进步了大型水电项目标红利本领。国投电力、长江电力、三峡水利等多家水电企业受益。此中，川投能源和国投电力发电量同比增长，国投电力预计上半年净利润增幅70%以上，川投能源预计上半年净利润有较大幅度增长。
T$ Z! P$ f* {) H. R 随着国企改革和新电改两大主题的一连发酵，电力行业下半年还将迎来一连利好。中国煤炭工业协会会长王显政克日表现，煤炭市场供大于求短期内难以改变，煤炭代价下行有进一步加剧趋势。水电方面，水电定价机制渐渐明白以及增值税税收优惠政策实行将进一步进步水电行业红利本领。& O& q# m: ~* U3 H6 A; }
反观二级市场，电力行业现在的估值水平已经落至汗青低点。分析人士以为，改革预期增强以及沪港通推出在即更加剧了电力板块的投资弹性，电力板块估值修复行情值得期待。
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发表于 2019-5-4 06:40:36