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近期煤炭继续盘整,煤炭行业根本面较好,煤价预期看涨中,受宏观调控影响,煤炭估值处于下调中,我们维持之前发起,战略性建仓来岁10 倍P/E 的煤炭,可获取跨年度50%的收益。维持猛烈保举投资评级。
1 P D) A5 j8 e: V4 l+ \% L( y( U动力煤坑口代价坚挺。电厂耗煤维持高位,动力煤需求茂盛,预计代价或继续回升。
4 j: @" g" I( O2 z- ~$ M4 o# |- i中转地煤价根本稳固。9 月2 日,环渤海动力煤匀称代价825 元/吨,本周下调1 元/吨(-0.12%)。9 月5 日,中转地秦皇岛大同优混885 元/吨, 5500 大卡山西优混830 元/吨, 5000 大卡山西大混720 元/吨,本周稳固。 ( p. q, L+ N# b# j6 @4 e4 P
炼焦煤代价本周稳固。保障房开工使得钢铁需求显着增长,焦炭、焦煤代价坚挺,部门地区上涨,加上河北省自7 月中下旬开始煤炭资源整合,部门小矿开始关停,影响了焦煤产量,预计后续焦煤代价将继续稳中走强。
5 M2 [0 F, y# K喷吹煤代价保持稳固。9 月5 日,长治、阳泉、寿阳等地代价均保持稳固。
- q4 i9 l3 H' U& Q无烟原煤、块煤代价稳固。9 月5 日,晋城、阳城等无烟煤代价均保持稳固。 ( T- X; H' Z: F1 ?/ v
国际煤价:澳煤BJ 代价回升。9 月2 日,澳大利亚BJ 现货代价为121.65美元/吨,本周上涨0.5 美元/吨。。本周亚太地区焦煤代价小幅回升:海角港炼焦煤离岸价247 美元/吨,本周上涨2 美元/吨。青岛港入口炼焦煤到岸价264美元/吨,本周上涨1 美元/吨。
2 T% _: g" _. b焦炭代价以稳为主。9 月5 日,太原、天津、临汾等地焦炭代价保持稳固。
) z% D1 T. a( r' V0 S别的相干代价或指数:综合运费指数(BDI)1740 点,较上周上涨199 点(+12.9%)。巴拿马型运费指数(BPI)为1630 点,较上周下跌21 点(-1.3%)。 - R r* f+ n% m8 d$ f
纽卡斯尔港到广州黄埔港巴拿马型船煤炭运价19 美元,本周上涨0.1 美元。
& v3 P: O7 A- }6 V本周战略:煤炭行业根本面较好,十二五期间供给端受限,而需求仍将保持惯性高增长,煤价预期看涨中,受宏观调控影响,煤炭估值处于下调中,我们发起战略性建仓来岁10 倍P/E 的煤炭,可获取跨年度50%的收益。重点保举:两个动力煤公司:中国神华、中煤能源;两个一体化公司:兰花科创、神火股份。别的可重点关注资产注入预期比力明确的两个冶金煤公司:潞安环能、冀中能源。
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