3Q10业绩保持高增长7 l1 G. i6 F1 M: q* ]
3Q10公司完成业务收入42.5亿元，同比增长52.9%；实现业务利润3.2亿元，同比增长80.3%；实现归属母公司股东净利润2.3亿元，同比增长78.8%；按如今股本，对应EPS0.71元。
' t& m; e0 T0 @# J M5 S, d% d; F 运营服从一连改善
" ^9 k# R( x" b* X; E! A, Z 3Q10期间费用率4.70%，同比降落1.29个百分点。此中，贩卖费率2.16%，同比降落了0.71个百分点；管理费率2.59%，同比降落了0.61个百分点；财务费率-0.05%，同比上升了0.02个百分点。' {% q7 \8 ^* Y N9 Z# P* Q
综合毛利率水平继续提升2 z. C' I" g5 ]# n) P5 l
3Q10公司综合毛利率16.05%，同比上升0.03个百分点，紧张由于公司业务拓展加快，且资本控制本事进一步加强。
6 {" ^& {% b5 N: b. q& m2 \( ^) k# Z 业务拓展提速* @7 g! h7 H% ~& M; q
3Q10相干财务数据表现，公司业务拓展提速。停止10年9月末，公司业务拓展相干账目均有较大幅度增长，此中，预收账款为5.1亿元，同比增长55.0%；应收票据为0.95亿元，同比增长108.9%；其他应收款为1.04亿元，同比增长63.4%；预付账款为0.41亿元，同比增长84.4%。
W3 a9 @" U8 ^! q. m/ [% D# k) M/ m. V 龙头职位稳固4 P g# O$ M9 D n. E/ e n
2009年度中国修建装饰企业百强评比发表，公司连任行业霸主职位，实现了装饰行业首个“八连冠”。我们以为，公司的一流谋划理念将支持其上风职位一连。
# u; [$ G& |: Y+ P0 B* x0 r 维持“保举”的投资评级* F% b1 j) K; N1 E6 M ?% _7 Y) B
按如今3.2亿股本，预计公司10~12年EPS分别为1.07元/股、1.60元/股、2.32元/股，对应10~12年动态PE分别为51X、34X、24X，思量到行业需求复苏有望一连，并思量到公司在业绩增长的同时能不绝实现红利本事的提升，维持其“保举”的投资评级。（国信证券研究所）7 R0 d# r1 t9 e3 P: B. ]3 \; n O$ D
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发表于 2019-5-6 08:58:34