3Q10业绩保持高增长# d- I: [: Q% g5 a
3Q10公司完成业务收入42.5亿元，同比增长52.9%；实现业务利润3.2亿元，同比增长80.3%；实现归属母公司股东净利润2.3亿元，同比增长78.8%；按如今股本，对应EPS0.71元。
- l3 ~; P! \0 o6 C* E j 运营服从一连改善5 J6 v+ x5 W0 f/ | Z
3Q10期间费用率4.70%，同比降落1.29个百分点。此中，贩卖费率2.16%，同比降落了0.71个百分点；管理费率2.59%，同比降落了0.61个百分点；财务费率-0.05%，同比上升了0.02个百分点。
1 L2 ]1 M$ K8 L X1 G 综合毛利率水平继续提升
& g& {* c, z$ `4 L/ T4 l& {0 ?" R. _+ U 3Q10公司综合毛利率16.05%，同比上升0.03个百分点，紧张由于公司业务拓展加快，且资本控制本事进一步加强。
+ J+ \* e0 m! u 业务拓展提速
: H q1 g- L( `% a" N7 p 3Q10相干财务数据表现，公司业务拓展提速。停止10年9月末，公司业务拓展相干账目均有较大幅度增长，此中，预收账款为5.1亿元，同比增长55.0%；应收票据为0.95亿元，同比增长108.9%；其他应收款为1.04亿元，同比增长63.4%；预付账款为0.41亿元，同比增长84.4%。" q* ~& r3 }% p$ Y& Q s+ h* m
龙头职位稳固
4 A' D2 i& X: u4 G% G. b 2009年度中国修建装饰企业百强评比发表，公司连任行业霸主职位，实现了装饰行业首个“八连冠”。我们以为，公司的一流谋划理念将支持其上风职位一连。' x* M* F5 o$ f, V
维持“保举”的投资评级$ O" ^6 t6 ^, ^& ]5 f" J' Q I3 i
按如今3.2亿股本，预计公司10~12年EPS分别为1.07元/股、1.60元/股、2.32元/股，对应10~12年动态PE分别为51X、34X、24X，思量到行业需求复苏有望一连，并思量到公司在业绩增长的同时能不绝实现红利本事的提升，维持其“保举”的投资评级。（国信证券研究所）% ~3 \3 M8 Q" t8 a1 v
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发表于 2019-5-6 08:58:34