长期看好航空行业和中国国航。 夸大机场的看好评级，保举次序：深圳机场、厦门空港、上海机场、白云机场。机场行业作为稳固性的，确定性增长的品种，开始受到市场的亲睐。% h. ]: }2 v( {9 @
铁路（看好）：广深高速的广深线动车组本周上调票价，匀称幅度为3 元/客左右。按整年算，预计增长每股收益不高出0.016 元（幅度不到10%），总体影响不大。此次调价的缘故因由是水、电、油等底子代价涨幅较大，迫于资本压力；另一方面由于广深线的动车组票价有自主浮动的权利，因此不须要繁琐的审批步伐。这一调价变乱可以侧面证实我们之前的观点，在运价改革之前、铁路运输的调价一样寻常都是盯住资本的被动运动，难以对企业业绩构成积极影响、也难以反映市场的真实供求状态。铁路寻常客运基价由于涉及到广大群众、审批步伐复杂，无法像广深线如许自由调解，铁道部只能通过增长动车组列车的方式举行布局性提价。1 i' ^/ V. ]4 |- X& b. A, x3 T
物流（看好）：本周物盛行业成为交运里体现最差的行业，这与上周物盛行业谋利性上涨较多有关。大概是由于市场对短期内出台振兴政策细则的预期落空了。我们也不绝夸大，物流企业的发展除了须要宽松的政策环境外，更告急的是与之干系的实体经济的发展、以及本身的业务模式和扩张潜力。在宏观经济预期不好、卑鄙行业受到打击的环境下，假如企业自可以通过自身本事进入新的范畴、发展新的客户来依然保持发展，那么才是值得去投资的标的。这就是我们下半年保举飞马国际的逻辑。% x9 K$ ]8 R" O6 H+ _
关注唐山港上市后小港口的机遇，深赤湾估值低位时变乱性机遇。保举北海港，唐山港，深赤湾。
! y- s9 _( _5 m9 a' L$ E% ? 行业观点：财产变局中的交通运输：能源运输增速降落、产成品运输空间打开。关于煤炭运输通道、固定资产投资增速的降落、小港口的布局性发展空间。6 Y5 _2 P N" W$ n: j- J$ i' a
交运看财产&财产看交运： 临港转移是钢铁财产布局的重要方向，钢铁业物流的集聚使得某些港口腹地把持性加强，典范的如唐山港、日照港、北部湾（北海港）。1 E! P" K7 ~ X- s
交运看宏观&宏观看交运： 人民币升值预期徐徐清朗。央行6 月19 日体现：进一步推进人民币汇率形成机制改革，加强弹性；人民币升值的一次性利好是汇兑收益的提拔，但更为深远的是出境游的增长和国民斲丧程度的提拔。（申银万国证券研究所）
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发表于 2019-5-6 09:04:23