前3季度净利增长199.7%，EPS0.87元/股，业绩超出预期
; H3 H4 k$ Y$ n h/ k 公司10年前3季度实现业务收入381.8亿元，同比增长175%；实现归属母公司净利润23.2亿元，同比增长199.7%。EPS0.87元/股。业绩到达中报预增范围的上限，超出我们的预期。
# I& ~/ ?6 I7 c; v' x 干货箱量价齐升，是10年前3季度业绩增长的最告急因素1 y) l. T" f& Z* Y1 U
公司1-9月份累计贩卖干货箱91.63万TEU，而上年同期干箱总销量仅1.52万TEU。我们估算3季度均匀每TEU售价到达2500美元，比年初增长50%。
# R) }/ n! f1 ^# ^* v 11年各项业务仍将保持快速增长
$ \3 [% n. N2 r# b2 G 预计来岁环球集装箱总需求量有望到达380万TEU，比本年增长约52%。公司仍将占据环球一半以上市场份额。标准20英尺干货集装箱均价有望保持在2500美元以上的程度，集装箱业务收入将保持50%以上增速。
: N6 k9 P' k- C2 w 公司首台半潜式平台已于10年10月26日顺遂交付，标志取公司在环球海工高端装备范畴取得标志性希望。预计11月份还将再交付一座半潜式平台，11年交付半潜平台和自升式平台各3座，实现业务收入55~60亿元人民币，同比增长10~20%。
& P5 E4 E: l- X) {0 G 公司与奇瑞和玉柴团结开发的重卡将在11年全面上市。我国LNG用量不停提升以及液体罐箱订单回暖将较大幅度提升11年能化业务收入。
/ q: W, z% c6 q5 |( f% \5 ]+ k. m* o 进步10~12年红利推测，维持“保举”评级
& A2 P8 L+ ^8 ~% S 我们进步对公司10~12年EPS推测分别为1.08元/股（15.7X）、1.38元/股（12.3X）和1.71元/股（9.9X）。维持“保举”评级。（国信证券研究所）
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发表于 2019-5-6 08:59:13