前3季度净利增长199.7%，EPS0.87元/股，业绩超出预期
* X$ L& O; t+ [ J) A0 y 公司10年前3季度实现业务收入381.8亿元，同比增长175%；实现归属母公司净利润23.2亿元，同比增长199.7%。EPS0.87元/股。业绩到达中报预增范围的上限，超出我们的预期。
; L: L. y& N; \' ^2 i+ b8 i 干货箱量价齐升，是10年前3季度业绩增长的最告急因素3 u. ^/ }* \+ O7 n
公司1-9月份累计贩卖干货箱91.63万TEU，而上年同期干箱总销量仅1.52万TEU。我们估算3季度均匀每TEU售价到达2500美元，比年初增长50%。
1 t. ^# d( g. c: u' \9 u- t1 d 11年各项业务仍将保持快速增长
5 V4 j. K4 z9 B; j1 l# v 预计来岁环球集装箱总需求量有望到达380万TEU，比本年增长约52%。公司仍将占据环球一半以上市场份额。标准20英尺干货集装箱均价有望保持在2500美元以上的程度，集装箱业务收入将保持50%以上增速。5 n+ P' J' m! S' V
公司首台半潜式平台已于10年10月26日顺遂交付，标志取公司在环球海工高端装备范畴取得标志性希望。预计11月份还将再交付一座半潜式平台，11年交付半潜平台和自升式平台各3座，实现业务收入55~60亿元人民币，同比增长10~20%。
1 M0 I+ ^2 n9 U8 n: J 公司与奇瑞和玉柴团结开发的重卡将在11年全面上市。我国LNG用量不停提升以及液体罐箱订单回暖将较大幅度提升11年能化业务收入。% B$ [, A2 J9 d/ g, t
进步10~12年红利推测，维持“保举”评级+ k% ]# G! W! M* {! h% z# z q
我们进步对公司10~12年EPS推测分别为1.08元/股（15.7X）、1.38元/股（12.3X）和1.71元/股（9.9X）。维持“保举”评级。（国信证券研究所）. |, E4 d$ l7 }4 Y1 Z$ @! `
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发表于 2019-5-6 08:59:13