（1）2009年收入60亿、同增24%，净利润3亿、同增25%，EPS1.03元。修建施工收入53亿、同增28%，毛利率9.5%、降落0.83个百分点，房地产收入5.1亿、同增15%，毛利率53%、同增5.3个百分点。华东收入48亿、同增25%，华南收入10亿、同增3%。华中增长100%。 （2）公司2009年新签订条约61亿、同比增长18%，地铁条约20亿、同比增长27%。轨道交通在建工程18项、已经进入8个都会施工。天下2010～15年地铁创建投资规划11568亿元、长三角2211亿元，公司筹划本年再增长10台盾构机，未来地铁业务发展空间相当地巨大。
- J0 P) V1 E$ s. O: P& \ （3）2009年房地产净利润1.42亿、占46%，整年签订房屋贩卖条约6.8亿、同增192%。本年5月开工（项目管理人落实）的蒙古国项目14亿净利润、2011年开工的哈尔滨项目6-7亿净利润，2010年后无锡和杭州项目6-8亿净利润。现在地产项目储备富足、时间匹共同理。2 a+ Q6 }6 r8 O \& }
（4）房地产注入时允许2010年净利润1.40亿，现在房价较2007年做出允许时涨幅巨大，完成允许绰绰有余。2010年政府政策克制房地产配景下公司房地产业务具有稳固和防守属性。而2011-12年公司上述紧张红利房地产项目开始贡献利润，进入业绩高峰期、弹性巨大。9 F# h0 T2 m) d7 p, n @% d$ n1 _( _
（5）公司2010-2011年EPS1.28、1.78元，同增24%、39%。现在2010-2011年PE为15.8、11.4倍，低于中小板30、24倍。公司2010年后业绩进入发作式增恒久，现在为业绩拐点期，渐回高速增恒久有助于公司估值提拔向中小板靠拢，发起增持，目标代价28元。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 10:46:39