原题：雷思海：央行摆明车马炮，大屠杀大概随时会发生
+ ^* \+ S; C/ q! b( S; F5 O, j这两天央行公布外币资产数据，9月尾，央行手头的外币远期空头头寸，增长了164亿美元至453亿美元。有人说，这阐明人民币未来要贬值。但只是大概，由于未来贬照旧升，要看详细情况。但是，别的一种大概则更实际，那就是这意味着，久违了的央行对人民币空头的大屠杀，随时大概上演。% y- K. ~. ^5 a# l0 o9 {- O2 b3 ?) I
拿着3万亿美元外储的央行，摆明确本身的多空头寸最新方向，若没有后续本领的话，不是真的成了待宰的羔羊？7 z: e: i' S: b
1、央行恐怕不是唾面自干的主
% K5 A' o, ?4 H- N所谓央行外币对本币远期合约和期货合约空头头寸，就是央行手头拿了一批合约，规定未来某一时间点（约定是3个月至1年期间），按照约定的汇率程度付出外币，收回人民币。& C& i1 [; ~& l2 K8 D; L4 M8 v
一样平常而言，这里的外币根本是美元。也就是说，央行在做空未来3个月到1年之间的美元，做多该区间的人民币。' M2 E/ N- X6 p
固然，央行手里的外币远期空单，根本都是从商业银行那里接过来的，而商业银行的远期空单，则是企业远期多单的对手盘，也就是说，是部分企业未来看多外币、看空本币的产物。* n0 m( J6 o- j. N# L4 j. X
假如央行是唾面自干的主，那么，这确实会给人未来人民币要贬值的印象。; }8 G& `3 j0 c7 _ Z
但是没有人敢这么确定。
) t" [' C1 A6 Y! l5 R S 我们还记得，央行公布的手里多空头寸大变动，第一次是本年2月手里拿着289亿美元的外币空单（相称于人民币多单），厥后市场就发生过多次对人民币空头的大屠杀。这一次，是央行手头的多空头寸第二次为外界所知的大变动。
& F4 `/ |2 Z9 O5 ~, m, O6 s* {大概新的屠杀随时会发生。这对手握美元与人民币云云巨量的子弹的央行来说，易于反掌。
9 x/ X8 D+ E. k% X* k+ V9 a) V$ B固然，央行须要找准时机。5 O6 r% k. I( h5 H
而近来发生的几件变乱，表现这个时机，正在孕育之中。- _$ b! E: E! C* i% E+ W
2、非常大概是另一次利好出尽- w, a& V3 f* u; `% E9 t
起首是美国上周五的利好数据，暗藏利空。
) q1 q+ T' `, W& W; W" h这一点，上周笔者已经谈到了：! H( ]9 ^ J: `4 p/ }' W
周五，美国商务部公布的第三季度GDP数据。美国第三季度GDP年化季率初值增长2.9%，好于预期，预期增长2.6%，前值增长1.4%。
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这个数据第一眼看上去是不错的，这个数据带有浓重的政治色彩，反应了美联储钱币政策的运作的独到之处：那就是在须要的时间，出来真实而又符合政治须要的数据，到达在大选之前，助推希拉里一把的目标。
9 s) K; o' B+ z1 i6 L$ M由于三季度美国GDP增长不错，重要一个缘故原由，就是出口很好，比预料的多出10%以上的贡献。我们细看一下7月到9月的美元指数，就不难明白了，这三个月的美元指数均价在95.6左右，相对比力低的。也就说，现在美国GDP的增长好转，是拜美元走弱的影响。/ h0 L$ [: T( ]
而9月28日开始美元的这轮反弹，正是对前期美元走弱所带来的出口结果的后续反应。
* N8 n4 J# p$ U; j4 Z" g同一天公布的别的一个数据，则从别的一方面，佐证了这个判定：那就是10月份美国斲丧者信心指数，降落到了87.2，而9月为91.2。它表现，随着美元走强，住民对美国经济的信心就会减弱。( S& h! Z/ f3 h1 A
如许的GDP结果，不是美国经济真正复苏所致，而是创建在弱美元的根本上的，但是，美元反弹一定会减弱四序度的GDP预期，这一定会影响加息预期。& q- y: f- a$ A3 x' a7 y
大概正是由于这一缘故原由。这个超预期的3季度GDP数据一出来，美元不涨反而下跌，当天下跌了0.6%左右。由于，它恰好阐明确，弱美元才气促进美国经济复苏，以是，纵然12月加息，也非常大概是另一次利好出尽。 ( f" e# Z" \7 K0 p/ M) n
3、来自欧洲的好消息9 w5 [2 T' [. S% L
其次，是欧元区的数据，也在克制美元的反弹。0 e: C- ?7 u/ ]9 M- X
欧元区公布的第三季度经济数据，符合预期，尤其是CPI温暖上涨，这已经是第五个月连续上涨。表现现在欧元区的钱币宽松政策正在表现结果。
7 c1 t4 Z& E2 H- t1 q- R而上周五，德国10月的CPI为0.8%，这是自本年4月以来的第5次上升，此中有一次是持平，而且已经高过2015年的高点，CPI表现出有效构筑双底迹象。" H u) u) I9 m) {
欧元区与与德国的CPI走出显着的上升通道，意味着欧洲央行所谓的没有限定的宽松，概率更低了。CPI继续好转的话，欧元区不久或允许以摆脱负利率区间。这将对欧元构成支持。
7 e" @/ u+ }6 C: Z* a这将对美元未来的反弹构成克制。未来，欧元兑美元大概将继续震荡走强，这也将给中国央行的暴力屠杀，创造时机。
; f( }/ f! g- o/ W( {4、美国大选大概会飞黑天鹅) e- `9 C2 ~% { H$ K0 O
更有戏剧色彩的是，8日正式投票的美国大选，有大概让特朗普爆冷。由于在隔断大选投票日10天之际，FBI重启希拉里邮件门事故的观察。( J; J8 E4 {7 S% X4 H
邮件门事故炒作已久，但是，在希拉里团队奇妙周旋之下，根本已颠末关。希拉里的计谋是承认在此事故上存在违规之处，但是，没有对美国的国家长处形成实质性的侵害。 就在各人都以为，希拉里这个错误无伤风雅之际，FBI以发现新的究竟为由重启观察，却是极有杀伤力的变乱。
1 Q- j U/ Y! M9 l9 J9 ~ z3 U在这个极其敏感的时间，FBI决定重启“邮件门”的观察，它至少阐明确两点标题。第一，希拉里在邮件门事故中，很大大概存在着比现在各人知道的更为严峻的违法运动，而且大概严峻影响美国长处大概美国的政治规则，这种影响乃至是颠覆性的。第二，新发现的证据，极为可靠并有明确的指向性，只有云云，才气让美国的政府部分突破大选期间的沉默沉静惯例。
) N; w# U1 R4 W: M若美国大选因这一事故，让特朗普赢得大选，将对美国资源市场产生巨大振动。) C7 f, ~5 i' @0 B# N
由于本年以来，美国很多大公司，为了支持民主党连任总统，把已往攒的、以及未来的业绩都拿到本年来开释，营造股市向好的局面，一旦特朗普当选，这种自发维护市场稳固的积极性，将会烟消云散，美国股市有大概出现大跌。) D1 ]: p+ [& D' D4 d
这将极大打击美联储的加息战略，它自然也是人民币屠杀空头的大好机会。% ]# S* h& A7 ^) u/ f
5、只等中午三刻
2 B. ?+ |0 ?/ t4 g9 w0 `" U从以往的举措来看，在对人民币空头的屠杀方面，央行本领很多，而且选择时机都不错，从而只管少费弹药。/ Y' t" ^' S" ]5 x5 k* _+ F
在关键位置，假如能突破市场生理惯性，脱手自然是值得的。而眼下诸多迹象表现，在中国央行摆下车马炮，下出更大的明牌之后，屠刀大概也已经举起，只等中午三刻。 | 
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发表于 2019-6-13 21:54:23