回顾从08年到如今，立即踏入2012的新年大门，编者网络了了这几年的主流投资项目，盘货浓缩了08—11年的宏观及微观投资情况和投资项目，推测2012“末日理财”及对于国内金融创新的一些案例启示。
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( o3 R" m' A0 a 2008年新春，一连数年的黄金牛市沉寂出如今寻觅良机的投资者面前。随着黄金期货的开市，2008年3月，黄金牛市上演末了的疯狂，突破1000美元大关。
7 h- H, ^2 R7 R: U; X9 _9 M( n 几年前120多元买入的一根100克贺岁金条，如今已经上涨了60%多。2008年年初，从股市逃离的散户刘晓川以每克218元的代价又买了两根200克投资金条。谁知一年算下来，原先代价8.6万多的金条缩水成了7.4万，少了1.2万元。刘晓川从当初的心中窃喜酿成了欲哭无泪。& w- T& [6 b# b' |! Z
从理财元大哥入2008年，实现了从非常狂热到非常深寒的大逆转。2008年，成为百姓理财颠覆性的一年。6124点，高处不胜寒。1664点，深处不见底。1年间大跌近73%；两市市值从客岁高点至本年最低点已经蒸发了近24万亿。在中国股市的前18年中，下跌的点数总和，都不到2008年下跌点数的一半。) M u' S7 w, f+ `. }- n
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恒久投资≠恒久持有
4 d% J( W4 B4 [# a2 ` 你理财，财不肯定理你，好企业不即是好股票，恒久投资不即是恒久持有……牛熊一年间，好像又回到了出发点，然而历经锻炼的新股民已经发展，老股民更加成熟。
/ y5 z# n4 n, a1 {5 l 当“买了中石油，生存不消愁”这句名言火爆之时，许多中石油的持有者走上了不归路。“中石油大概会套牢整整一代人。”在奉行恒久投资的艾葳看来，许多股民在48元买入中石油将会是一个“汗青性”的悲凉了局。一年前原油牛市高峰时艾葳曾预言，作为一个典范的长周期行业，从久远来看，未来石油的公道代价将维持在30至40美元的水平。那么当下一轮熊市到暂时，它的代价应该是在40 美元左右的水平(同一时期美元的购买力大概有所降落)。6 l" y4 L& e, U. b0 g
本日回过头来看，竟是惊人的精准。
; @4 |. p. ^& s9 S2008年理产业物的“收益门”，终极将银行理财稳赚不赔的面纱彻底撕去。3 o. e7 A3 K5 X$ x1 O- {) U% I: X
“银行理财师那么热情地保举，我的大脑已经不听使唤了，而且尚有许多人抢购。”因零收益曾投诉银行的投资者于小姐说出了她购买产物时的心情和来由。而银行业人士也多次叫屈：银行理产业物不是存款，为什么这么多人就认定银行理财就肯定要赢利呢？原来，银行理产业物并不即是保本投资——又一个用款项的丧失换来的理财真经。1 s1 }: Y9 j. g* u# u% X4 V
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2009
' T; ^3 H( W7 U+ i2009，中国A股牛相尽显，引领环球股市绝地反击！
- U: ]# K" h/ {$ h 2009，北京楼市地王频出、量价齐升，卖的不是房子，而是传奇。
" j8 p% G) t# U+ J 2009，中国基民幸福指数逾越股民，两成基金跑赢大盘。1 ~; I, I7 H; ~- U
2009，金价暴涨，从802美元上冲到1226美元，似成脱缰之牛。
# D9 s* d+ P! }5 ^9 b+ Z: k8 a 2009，银行理财经济复苏格局显现，稳中获益。
) d, U( `3 D# v/ `- `( R) U2 V2 u' [ 2009，创业风潮全面启动，盲目和空想成最大对头！$ n( T5 x9 h! C* i
从中国人理财元年的2007年到力挽狂澜的2009年，大牛市的产业效应，唤起了各人亘古未有的理财热情，大暴跌的凄切辅导，也让浩繁投资者领会到了稳固收益的艰巨。
- |. l$ Q( N2 R* z6 J, b6 H% j 2009年，即将成为曾经的影象。2009年，投资者日渐成熟。
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2010年，活动性充裕这一点被多数专家肯定。由此引出的第二个理财关键词：通胀。
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2009年11月，CPI通胀率一连9个月负增长后迎来初次正增长，食品代价再次攀升，通胀到来的担心开始积累。
1 }0 R$ v; }) J ]/ w 多位经济学家的分析以为，预计2010年上半年CPI增速将继续回升。基数效应负面影响的消退以及食品、燃料、医疗服务和房地产代价的上涨都将进一步助推CPI。; o% [7 p1 l: U9 B$ U) S% b4 g* u/ g
为克制通胀预期，渣打银行预计央行将在2010年一季度末至二季度两次上调基准利率。
8 @8 `% w2 f4 q J2 `9 D 一旦通胀到临，客户在选择理产业物时，产物的终极收益必要减去CPI通胀率，大概才是产物真正的投资收益。, k' y; s! l# `; o @5 }* |
假设央行采取加息步伐，那么投资者在选择理产业物尤其是布局性理产业物时，还必要注意另一条：克制产物周期过长。$ U5 L8 P: \ \ `
站在2010年的门槛上，理财周报梳理了2009年的6000多款银行理产业物，告诉你哪些产物获高收益，哪些落得负收益。同时，多位银行理产业物筹划部负责人还会告诉你，2010年的理财新门路怎么走。
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1 B6 c. n* Y. X0 O `- x( }资源传导投资门路图卷土重来/ E& \( A) ?0 s
2009年银行理产业物中，收益最高的属QDII。据统计，2009年3月至12月，QDII收益前20产物中，涨幅均高出115%。从中可以看到2009年最佳理财关键词离不开：商品、新兴市场、非美货币。, z; L: d. T: K7 ~9 p' y
2008年金融危急全面发作以来，新兴市场经济体团体上继续保持增长，但也存在分化：亚洲国家体现较好，东欧及独联体国家体现欠佳。! j: E8 v/ U) a8 [
此中，中国4万亿经济刺激方案的出台，直接影响到其他市场。比如龙头天下矿业股在2009年重振雄风，从而拉高了天下矿业基金的体现。新兴市场中，金砖四国体现突出，拉丁美洲同样受益于资源商品的回升而体现最抢眼，渣打银行“富达拉丁美洲基金”年上涨幅度达139.60%，排在总榜第一。) D6 o5 Z! l) P% v0 ~5 \) l
回顾2009年，我们大抵发现如许的理财门路图：! e- x1 r- c0 e: k
中国经济刺激方案出台—信贷增量、资金活动充裕—A股、港股回升。- r L7 b# ^" t# m9 ^% W. p' T6 `8 V
中国经济刺激方案出台—固定投资底子建立—资源代价上涨—商品市场回升—澳元加息。! ? q' C4 a" e7 I3 _ I( }) ~
美元贬值+东欧危急+通胀预期—黄金牛市。
, F8 M( D7 J3 C 黄金+石油+铁矿石+金融危急影响较小—巴西追捧—拉丁美洲基金。0 N/ J! n+ o9 M3 ^3 q2 n. I: P
这些传导图与2007到2008年中非常相似，仍然是资源主导，在2009年又卷土重来。$ g: m' }7 J) I$ {! R% W6 V
来自研究机构EPFR Global的数据体现，2009年新兴市场股票基金的资金流入量飙升至80 3亿美元，创下该公司自1997年开始跟踪相干数据以来的最高记录，而2008年该类基金资金流出495亿美元。& o9 I, I6 \ z% j" a3 ]' ~
数据体现，有“金砖四国”之称的巴西、俄罗斯、印度和中国是本年投资者感爱好的重要对象，这些市场共流入约600亿美元。 | 
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发表于 2019-6-13 01:19:16