汪静波切身回应，气力甩锅: \ I5 s% o# }. P
诺亚首创人汪静波切身出头回应此事，总的来说汪总发言内容可以概括出以下七大要点：
; U+ s% c# [6 p3 ?" N起首，诺亚只是个贩卖渠道，产物怎么运作和诺亚没关系，这是基金管理人的变乱；
' Z9 }- }( a1 m, ?其次，这产物原来就是不保本的，六年之前就是这么说的，这个大概是贩卖背的锅；
& `& ?% Y0 `" Y第三，诺亚也从没说过该产物会IPO，房地产和旅店基金不大概IPO，诺亚说的是通过RIETs退出；
; g7 b6 f, O( R [第四，诺亚绝对没有多收钱，全部收的钱都是正当合规的，这个锅诺亚也不背；# i" `( A" Y6 C& u) D) K
第五，部分投资人太发急了，这个项目本身就是长期项目，这基金并无净值一说，说它亏损30%不公道，如今还是有不少投资者对这个项目有爱好；! |/ T3 X( R1 o8 f, ]$ S
第六，确实存在一个庞大标题，就是管理人他是个外资。由于他在环球就是如许的，他就不愿意花很多时间跟中国的本土的投资人沟通
0 P" i! J) p. s5 E末了，有些投资者以为会叫的孩子有奶吃，要求单独退出刚性兑付，这个诺亚是不会继承的，固然他们并不是散户，但还是太不成熟了 * A9 o. F# O4 y5 V s. O# }
总的来说，汪静波的回复，险些扬弃了全部的锅。' D+ j- c* U, G! a2 `
诺亚该不应为6年前的标题负责？+ b& _- K* D6 S$ d& d
汪静波甩锅甩得彻底，而现在变乱的发展又往罗生门的态势演变，各说各的原理。1 Z3 ~0 s0 |/ S& K6 N
在昨天的文章发布后，厂长（smgc8888）在背景接到了不少的反馈，既有帮诺亚站台语言的，也有来反映类似标题的投资者，一时之间众说纷纭，各有原理。( ^+ H8 g2 Q: k9 c" W- L
而在厂长（smgc8888）看来，整件变乱中，诺亚至少在以下几点的处理处罚上值得商讨。, j! T$ E. c* U+ E( t
第一：基金管理人天津悦榕的管理资质到底有没有标题？
; A" s$ s" U. S* n+ X- R) ?# [, Q8 u昨天文章发布后，背景有读者提示厂长（smgc8888），天津悦榕是2014年从前建立的，一样平常都是去发改委存案，而不是去中基协。那么如今的标题依然是，不管是发改委还是中基协，天津悦榕到底有没有存案呢？1 }& L* H( ]! x2 Q9 a
对于这个标题，诺亚方面本身似乎也不是很确定，由于根据《南方周末》报道，对于这个标题，“诺亚干系负责人坦言，诺亚方面已经提示对方（天津悦榕）举行存案，但终极仍取决于对方。”$ M3 e; f8 p! |+ y" f" t4 {4 t0 ~
第二：是否存在夸大贩卖，以及后续信批不及时的标题
X$ [5 h7 K2 m4 }3 x: k) \9 W本年是私募羁系大年，一系列有关贩卖和信批的政策接连推出。以是如果是按照如今的尺度，那么厂长（smgc8888）以为诺亚产业是十有八九是有标题的。
, @* @* h: H4 Z( q但标题在于，该产物的发行和建立是在6年前，当时的羁系还不美满，以是诺亚的举动又难以界定了。
6 @+ e( c- y, Y- i; m9 M诺亚到底有没有须要为本身6年前的举动负责呢？也接待各位读者给厂长（smgc8888）留言，我们一起互换。
+ ?# z% }9 k8 @& @- B2 b以下是汪静波访谈全文：
: `0 ^5 z5 ]" u/ `! Z, H“诺亚只是一个渠道”
$ w% x( K8 j* ?6 O7 ?, h5 L+ M记者：悦榕项目的后续希望环境怎样？! H) f( T8 t- m9 x# `7 P5 x' F
汪静波：起首，诺亚只是一个渠道，我们是代销了房地产基金这个产物，这个产物怎么运作，包罗未来怎么处理是一个渠道来负责还是由基金管理人来负责，应该要有非常清晰的权限的界定。1 L3 E6 T8 |7 S- r8 A
诺亚在六年前就推出不保本、不保收益的房地产股权基金的这个产物，绝对是和如今的羁系完全符合，如今全部的羁系方都不答应刚性兑付，不能保本保收益，乃至优先劣后都应该有非常清晰的权限界定。. N4 r3 z, T1 Y6 [$ ^
悦榕是一个国际品牌的旅店，在任何一个市场，新加坡、泰国、中国，都不会以为它是骗子吧？如今仍旧有很多国际品牌对这个项目有爱好，在讨论并购。之前这个项目从来没有答应过会IPO，由于它是房地产和旅店基金，不大概IPO，以是各人是讨论Reits(房地产信托投资基金，一种房地产证券化本领)，但是它在中国不绝没有推出来。具体用什么方式什么代价退出，我们必须要比及每一年的季报和半年报出来的时间，才可以大概清晰知道。
) _2 j) Q) Z+ ~1 W- ~8 L: B8 X记者：悦榕团体在新加坡的市值并不高，它进入中国召募10亿资金做这个项目，当初诺亚怎么评判此中风险？
1 i% o2 l3 P8 ~" U& J S3 b汪静波：起首它并不是投资悦榕这个公司的股权，基金的焦点就是轻资产。一个基金公司大概估值三亿，但他管理三千亿。
! g1 i# `- L( y% [' C, Q2 N但有一个庞大标题，就是管理人他是个外资。由于他在环球就是如许的，他就不愿意花很多时间跟中国的本土的投资人沟通。由于语言的标题，好比投资人写个信，我们要帮助翻译，你们发的文章，我们也要翻译成英文给悦榕，我们也渴望它可以大概明确中国的市场。他不怎么接地气，这个我也认同的。
5 i4 F( ^: w4 v- X+ @“六年并不算长，各人太急了”* z& o1 b8 J2 E
记者：诺亚怎么界说项目亏损与否？
+ n! x0 L( m" r& @ k) G汪静波：这个项目是不是出现风险了，着实我们的界说不一样。
8 U1 I( D5 ]; U" u" @悦榕没有我们六年从前做这个项目时想的那么好，但是也绝对不是如今讲的那么坏。
) g d9 h% C' B y# }这个基金是私募股权投资基金，与二级市场证券投资差别，并无基金净值一说，说它亏损30%并不公道。% l8 H# E' W5 b. U' T, c/ m0 _4 }
记者：这是按照净资产来算，由于股权基金算估值的话争议太大。
$ k: u. A" `) W3 e6 b& Y/ L) e汪静波：私募股权原来就是守旧管帐，阶段性的审计陈诉不能代表这个基金实际的状态。在举行整理之前，还不能判断投资人是否终极会真的巨额亏损。1 j& y( q- |# B
记者：既然是一项长期投资，为什么要筹划成只有6到8年的项目来卖？. \) x& o0 [8 I, q2 K! b
汪静波：产物筹划的时间，年限、投资的战略、方向都是基金管理人订立的，这在合资协议内里都是清晰明定的。
( P) Q3 T( P+ S* g这个项目基金管理人现在反馈“6+2”是一个比力符合的年限。它已经产生正现金流就可以有资产证券化的方向了，以是各人才会在六年时讨论退出，由于另有两年恰好可以做安排。4 B, h% ?; E6 d% a0 j! x1 l
至于它究竟以什么方式退出，应该跟管理者沟通。· b: z: K: _% t6 [- c9 K
中国投资者比力急，好比说旅店就是须要养的一个项目，从国际的角度来讲，六年并不算长，一个佳构旅店的工程大概十年才气红利，焦点的标题还是各人太急了，以为这个项目有风险。3 Q" X5 {1 ?* y* [2 ^/ I, p: p
此中的六个投资人及其署理状师，筹划通过威胁和恐吓的本领，要求他们单独退出刚性兑付，什么代价都报的非常清晰。我们已经于11月9日向证监会干系部分报备。他们以为会哭的孩子有奶吃，他可以得到更多。这不正当、不合规、不公允，伤害其他投资人。
3 n9 M2 k2 e2 v9 h; Z& r4 `' B着实这个变乱，条约非常清晰。市场的转让是有方法的，但是他们不是如许的。1 f- V; ~$ y0 M/ Y$ O, c7 c' s
这两天在我们年会上我也把这作为一个案例跟全场人都在讲。在中国是不是会闹的就是对的？可怜之人也有可恨之处。. u* O2 ?6 J# C. a: Z% [! y
记者：诺亚怎么做本身的项目风险判断？
1 R3 J6 k! A7 ]% [( P* C" {汪静波：第一，我们的方法是优选生意业务对手。从旅店的角度，悦榕是一个好的生意业务对手，由于它是做佳构旅店的投资，而且在服务的方向上非常得当中国人。很多投资人之以是投资，本身由于他是悦榕长期的客户。第二，我们引进专业的基金投资者，好比说像赛富也投资了，他们在思索怎样通过新加坡跟香港发行Reits来退出。第三，到如今为止，这三个旅店在当地都是焦点地段。作为一个旅店，从零开始构筑，本年是第五年到第六年之间，两个旅店完全开业，现金流为正。8 H+ y# Z5 o! ]8 {! j$ d- W
“我们没有多收一分钱”, B" l( n/ i' [+ f8 G+ X- l
记者：诺亚分别为基金管理者和投资者提供什么？( k' w8 R: u) N b
汪静波：当我们感受到客户对这个项目渴望得到更多资讯后，就提出来让悦榕每两个月跟投资者一起开会，而且到旅店地点地开，也把每一次的集会纪要都发给客户。就这个项目的存续沟通集会，不完全统计就高出30场。
) H6 P/ Q* j& G2 ?: k1 e' x在这个过程中，我们饰演了积极的脚色，主动提出渴望减免管理费，渴望他可以大概明确中国的状态，积极推动战略投资者跟悦榕打仗等等。
+ ?/ @1 E$ I1 e+ L+ h2 w6 C% |但有一点我们绝对不能做的，就是代替基金管理人作出投资决议大概要求他用什么代价把这个基金卖掉，如果我们做了，是违法违规的。我们不加入投资决议，不加入产物分配利用，不披露尚未到达披露要求的过程信息。, F7 [- o3 f" m
记者：为什么一些投资人会对这个项目产生猜疑？8 p, H% @5 t* e- q! W% v3 J: x
汪静波：之前有一个投资人由于资金链遇到标题，以打折的代价，向诺亚出售了这部分股权，一共五万万的份额打了6折售出。
# E3 p) y* G& ?我们刚好有个房地产基金，评估下来以为值得买入，就买入了。但这是基金司理和投资司理独立决议的。8 W6 r {8 f! d: L2 x
记者：你们的收入重要来自于管理费中，这也备受投资人质疑。
0 P0 s9 {4 ^7 Q$ I, }" [汪静波：全部的基金每年要收管理费，这是在合资协议内里明确记录的，管理费的收取跟资产种别的体现是升是跌没有任何的关系，它就是一个在协议内里规定的费率。
7 Z+ c5 p$ ]' Q4 d% K有没有多收费，这个最告急。市场上全部的房地产基金根本上是收2.5个点的管理费和20%的超额利润分成，不是多收的。% T; l' |3 u# j0 }+ w
记者：这种收费的方式实际上诺亚跟管理机构之间有长处捆绑，怎么保障独立性？
6 ]" p! v; n$ \+ n+ ~汪静波：诺亚从一开始发展就有一个焦点想法，就是我们是绝对不会由于产物供应商给我们比力多的钱，就卖他的产物。 我们全部的产物，险些都是同样的收费。
2 `. M5 g+ G9 D+ y; f u) @不能包管每个项目都赢利
, c$ }# O. W- ]记者：你怎么对待中国的投资市场？6 \" T. R6 k' _) S% Y$ N
汪静波：这是一个很故意思的变乱。好比说客岁遇到这么大的股灾，客户就会跟我们讲，为什么你五千点不卖？你为什么要买这个股票不买其他的？我们真的可以让基金司理买大概卖吗，不可以的。
2 ?* V- a3 c1 L/ r我们不能说一个可以投一万万、投八年产物的客户是不成熟的、是没有风险意识的，但我以为真的是须要一个投资者教诲的过程。
, P$ Q0 U: c: d8 I! c9 v3 a记者：如许一个市场正在发作，但又很不成熟，你们怎么化解？
2 d& s9 M/ z, M汪静波：通过悦榕这个基金就比力显着。起首，我们六年前就推出这种房地产股权类的基金，没有任何保本保收益。第二，我们严酷挑选及格投资者，对每一个及格投资者都有风险提示。如许一个基金，一万万起投，你说他是散户，没有风险蒙受本领？在如许的市场上，我们可以说是以环球最高的及格投资者的尺度来挑选投资人的。+ q+ P8 f- T/ \1 _9 c, X$ F
记者：这个案例出现后，诺亚在以后会不会在风险预警等方面做更多？
7 Y/ Q# z7 t% `2 K% r. }+ I汪静波：诺亚是一个渠道，我们不能越俎代庖，不能越界。但我们更告急的工作是优选管理人，而且对未来的行业模式更有洞察。我们有风控的原则跟尺度，客岁我们看了四千个产物，但上线只有86个，是2%的通过率。你说这2%是不是就包管百分之百赢利，我也没办法包管。' s* G/ C$ c% C2 l9 o: E2 u) k
投资者教诲也是这个行业长期的变乱，我并不想诺亚的客户来投资的时间完全不相识投资，以为全部的变乱似乎都是要包管我赢利。 |
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发表于 2019-6-13 19:52:25