人民币究竟印多了么？

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:59:55

这些天去银行取了频频钱，差不多取了5000元，居然每次都是极新的100元，还连着号的。他向俺诉苦道：“你看，国家又在放水了， TMD太无耻了！”自从改革开放以来，中国履历了长达几十年的通胀，以至于每个国人看到新钱就闻风丧胆，唯恐自己口袋里的钱由于货币的不停增发而一连缩水。即便在眼下市场资金匮乏的环境下，国人对货币的开释还是心有余悸的，究竟30多年的惯性，让以感性为特性的中国式头脑短期内无法变化，即便你告诉他们如今是“现金为王”，他们还会执着的问你“那我的现金该怎样保值呢？”真是令人啼笑皆非。

　　“印了那么多钱，以后还会印更多的钱，人民币只会不停贬值，这还必要猜疑吗？”俺一个做风投的朋侪蔡总喜欢这么品评我“连央行的官员都认可钞票印多了，你另有什么好夷由的呢？接下来还是通胀大概滞胀，不信我们可以赌钱…..”俺不善辩，只能告诉他：等我有空了，会写一篇文章来证明真实的环境并非你想像的那样。如今就以此文赠给我们的蔡总。

　　钱是印出来的么？
　　在影视作品中，提到通胀，总是出现出印钞机印钞票的镜头，“又开动印钞机了”是人们谈到中国经济最常说的一句话，于是购买固定资产成了中国生齿袋里有了两片钱以后的首选。我们前面谈到，中国人的头脑方式以感性头脑为主，他们的明确很简单，眼看着印了那么多的钱出来，总不会凭空变没有了吧！以是通胀永世是主旋律，就如他们坚信房价永世是上涨的。

　　想知道人民币究竟印了多少，中国人喜欢眼见为实，2010年牛刀还真跑到上海印钞厂去侦查了，他以为中国2009年多印了13万亿，2010年又多印了12万亿的钞票。究竟真是云云吗？我们没办法跑到印刷厂去数钞票，但我有一个比力土的办法来做出一个根本判断：各人可以去观察你口袋里的人民币编码，在钞票的左下方，有10位数字，后6位都是阿拉伯数字，前面4位有两类组合，一类是字母、数字、字母、数字模式，另一类是字母、字母、数字、数字模式，如今的人民币只有这两个组合模式。那么这两种模式分列组合以后，最多能印出多少的人民币来呢？我前一段时间曾盘算过，约莫是13万亿。

　　究竟很快就清楚了，如今，人民币顶天只能印到13万亿，假如央行继承印钞票，高出了13万亿，那么我们在市场上肯定会望见差别于以上两类组合的百元钞票，这点央行是无法粉饰的，以是如今寂寥花开心凋就逮友的担心是多余的。那么全部的组合都印出来，会有多少人民币呢？我算了一下，160万亿，以是社会上关于要印500元的钞票的听说大抵是靠不住的，眼下着实没有须要去印500元一张的钞票。

　　既然印出来的人民币不会高出13万亿，同时我们又知道，我们的广义货币供应量M2到达了90万亿，那么多出来的这些货币就不大概是印出来的，而是凭空变出来的。印出来的钱是不会镌汰的，但凭空变出来的那部分钱，会不会镌汰呢？想相识这个题目，我们就必要相识钱究竟是怎么变出来的。

　　市场上的钱是怎样变出来的

　　这里我们先先容一下，到底有哪些方式可以凭空把钱变出来：

　　最早的一种方式是财政部分向央行乞贷，央行是没有钱的，只能凭空“变”出钱来给财政，于是市场上的钱天然多了。这种方式我们国家在1995年从前常干，厥后通太过税制改革，中心的口袋里钱多了，也就对这种变钱方式没了爱好，就出了《人民银行法》把这种方式废除了。假如我们国家以后的金融改革，倾向于雷同美联储的方式央行独立运作，我们根本就不消担心国家通过这种方式乱印钱了，可以暂时扫除这种大概性；假如以后我们发现改革的方向倒退了，央行从属于财政部，那么我们就该知道，这种变相印钱模式即将重新开启，到时间各人自己看着办。

　　第二种变钱的模式是，只要央行嫌市场上钱不敷多，他们会凭空在市场上“买债务”大概乞贷给金融机构，只要他们“买”，市场上就有钱了。反之，他们卖出这些债务的时间，市场上的钱就少了。比如我们常谈的美国的量化宽松政策，就是一种凭空变钱的方式，于是人们说美国在“印钱”。近期我们常听到媒体说央行逆回购，也就是“买”的动作，分析央行在向市场放钱。那些玩金融的专家们故意把一句很简单的话说得绕口，就是把简单的事变搞复杂让平凡老百姓彻底不明确，以显得他们的高明罢了。这第二种凭空变钱的方式，是国际上常用的方式，也是我们国家如今常用的方式。但我们要留意，这种方式是可逆的，金额不大概太大，而且也是有限期的，不是爱买多少买多久都行，也就是说，央行也不能瞎搅，属于微调的范畴。（在背面的文章中我们将这种变钱模式忽略不计）

　　第三种变钱的方式，是我们国家比力独特的，就是我们的逼迫结汇。由于我们国家已往缺美元等外币，只要有外币流进来，都必须交给国家，酿成国家的外汇储备，然后央行把人民币给你，央行是没有钱的，以是给你的人民币是凭空“变”出来的，于是市场上人民币变多了。这些钱是人民币凭空“变”出来的告急源泉，我们有3万多亿美元的外汇储备，按照6.5的汇率盘算，则意味着我们的央行在市场上凭空“变”出了相称于20万亿的根本人民币。

　　固然逼迫结汇在2007年8月被制止，由于我们国家对大众和民企的对外投资利用外汇是严格控制的，而国企的对外投资则被当作非正常企业而受到了国外当局的反抗，以是对外投资的速率远赶不上外汇流入的速率，以至于大量的外汇储备只能国家自己抱在手上，怎么也花不掉，以是外汇储备产生了一系列题目。比如大量用来买美债；大规模的交际赞助等。而近期国外忽然放开了中国国企的在外投资，以是近期国企又在国际上疯狂最高位购买了大量资源，之以是忽然对中国国企开放原理很简单：举世经济危急即将发作，资源代价难免暴跌，几年内产生巨额亏损是肯定的，此时急需中国国企来买单。颠末这一系列折腾以后，中国的外汇储备终极耗尽以致负债也是完全有大概的，固然这是题外话了。

　　我们如今只要知道，这3万多亿美元的外汇储备制造出来的，20万亿根本人民币也是可逆的，一旦中国经济恶化，人民币升值预期彻底扭转，外资赢利出逃，央行就会被迫归还美元，同时就会从市场上抽走相应的根本人民币。

　　第四种变钱的方式是最告急的一种：就是根本货币放出来以后，会通过银行的贷款活动而放大。举个例子：我们用100万存款买了一套200万的房子，于是我们欠了银行100万元，而开辟商得到了200万元，存入银行。开辟商存入银行的200万元扣除被央行控制的预备金20%（假设预备金为20%）后，剩下的80%，即160万元的钱又能拿出来贷款，于是又有人借了这些钱买房，这个人又欠了银行的钱，而开辟商又把钱存入银行，这个过程中，银行里的储备就增长了160万，我们也可以解读为广义货币供应量M2增长了160万。如许银行又能把这160万元钱的80%再拿出来贷款，云云反复，贷款的频率越高M2也就变得越大，而贷款的频率取决于市场的生动度。由于预备金决定了可用于贷款的货币比例，以是调准也是调解社会货币数目的一种告急本领。

　　这个过程中我们发现，狭义货币供应量M1为28万亿（5万亿印出来的钱M0和20多万亿的外汇储备），这些是根本货币，通过银行的放贷活动放大，酿成了90万亿，市场上又凭空变出了72万亿的钱。这些凭空变出来的钱与根本货币数目和银行借贷活动的频率干系，一旦根本货币镌汰，大概借贷活动减缓，那么这些凭空来的钱也会凭空消散。

　　如今我们知道了，我们寻常所说的印钞票并不是制造钱的告急方式，之所从前几年我们感觉社会上钱多了，是由于两个告急缘故起因，一个是外来的资金的流入，一个是生动的市场合制造出来的假象。

　　央行能否控制市场上的货币

　　我们知道了市场上的钱 “变”出来的几种方式，也就相识了市场上的哪些钱是央行可以或许控制的，哪些钱是央行所无法控制的。有两个方面的钱，央行是无法控制的：最大的一笔钱72万亿凭空变出来的钱，这是央行所无法完全控制的。央行只能通过调解预备金来调解银行可以用来贷款的货币的总数，但无法控制银行放贷的频率，这频率是和经济环境息息干系的。经济生动，放贷的频率就高，一旦经济荒凉，放贷的频率就会降落，这72万亿就会凭空消散；另有一笔大钱也是央行无法控制的，就是那20万亿外汇储备制造出来的根本货币，当中国经济飞速发展的时间，人民币升值预期猛烈，大量外币流入中国，于是就制造了大量的根本货币，其数目规模远远高出了央行印出来的钞票，为央行印钞量的2倍以上，这些钱再通过银行的放贷放大，其规模也不可小觑。

　　这两种环境所制造出来的货币总量才是主导近8年中国大通胀的主流气力，现实上央行对国内货币总量的控制本领远非我们想象中的那样强盛，这如同房地产的代价，不是中心当局所可以或许控制得了的。我很不明确为什么那些经济学家要非难当局印多了钱，更不能明确央行的官员为啥自己也要认可是他们“多印了钱”，就似乎中心当局非要把调房价的重任扛在自己肩头一样，这是出于一种什么样的心态呢？以为自己是全能的？我以为中心当局着实是太过高估了自己的本领，尽做些自己做不来也不应去做的事变。决定货币总量的是市场，决定房价涨跌的也是市场，市场在进步，通胀就是肯定的，房价也是肯定上涨的，当局不大概拦截；而一旦市场陷入荒凉，通货紧缩和房价下泻也是中心当局想挡都挡不住的。

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