陈磊是一家商业银行浙江地方支行的行长，他手上拿着一张巨大的舆图，上面绘制的是由天煜建立有限公司引发的互保圈信贷危急所涉企业的信贷关系图，一圈一圈往外伸张至第六圈包管链，所涉企业逾百家，包罗中国民营500强企业，互保资金总额超100亿元。! W0 K7 [. e% w/ B. H
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2012年春节事后，浙江的企业老板继承跑路留下的债务，与其他休业倒闭的企业一起，形成了巨大、复杂、盘根错节的互保圈危局。在很多专家看来，这些企业的互保，也引发了新一轮的三角债危急。
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% ~; |" }2 W7 j5 [+ L- h" R 陈磊对《中国经济周刊》说，从业10多年，他从来没有见过如许的局面，陪同着经济的下滑，这种出于分散风险而设的互保、联保制度的弊病全部袒露无遗。4 i+ e6 y" U& [5 \" f4 e
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如许的舆图，陈磊的偕行们人手一张，这是他们举行风险预警和讨债的向导。最快地做出反应，催贷、抽贷、压贷，是他们的职责。7 R& w. v2 p& g8 P/ D& u. Y* m
/ W3 D, H. B- w 但他们也备受求全非难：正是他们未尽职守的过分信贷，为这场危急的发作埋下了伏笔。他们也被以为是加快企业殒命和互保危急伸张的“刽子手”。0 K! c! x% @* f% X' M. T: n }& V
$ h- t! @, _5 w% ~ 资金链断裂企业的名单仍在不绝更新。这场以杭州、温州、绍兴为焦点的包管链危急在继承伸张。而这或将只是冰山的一角。官方统计，这种联保互保模式占浙江省企业融资总额的40%，民间估算，更占到70%。* b& Z2 _0 m6 o& `
- z, S* ?# R( \" k( a6 y2 s4 g 可骇的是，虽已努力以赴，当局仍无良策。- ?! B: N+ Z: n7 m$ D) u4 ^) z( C
% {7 r' t3 H: ?" h! T 更可骇的是，这不但是一场债务危急，更是一场信托危急。它正在一点一点瓦解浙江经济赖以发迹的商帮信托根本和传统，像一场无法遏制的“瘟疫”不绝蚕食经济的繁荣、影响企业的正常运行。' S( a) J# n. m! C. L
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互保：火烧连营仍在继承
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邹晓东的S公司是这张巨大的互保信贷关系图中的一员，处于天煜建立包管圈的第四圈。这是浙江省一家农业龙头企业，业绩良好，它实在与天煜建立没有任何交集，但曲折辗转，迢遥的包管关系也使其卷入了天煜建立的包管圈危急。- N& i) i9 w0 S6 z# r1 ~ b
) b% G; \0 i$ n& c$ m S公司的5个亿银行贷款，99%接纳了互保情势，它因此与5个企业创建了互保关系。此中，S公司为R公司包管了1.5个亿，为T公司包管了2000多万。本年5月，R公司和T公司受包管危急影响，倒闭停产。
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+ M5 T5 y% ~2 M9 ^: X 9月的一天，邹晓东刚从银行处理处罚完包管债务匆忙赶过来，满脸疲惫。在已往的5个月时间里，他到处忙着筹款，分别归还1.5个亿和2000多万的包管债务，“险些没睡过一个安稳觉。”邹晓东对《中国经济周刊》抱怨说。3 e' r7 |# i0 H* o; L! A
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真的顶不住了
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! I/ g o8 f& O( D4 D+ o 本年3月，R公司的老板对邹晓东说，“我顶住了，你放心。”之后，5月的一天，这个老板告诉邹晓东说，撑得很辛劳，真的顶不住了。说完，他哭了。
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在与R公司创建包管关系的时间，邹晓东与R公司的老板熟稔，他确定R公司策划良好。但他对R公司的“其他包管公司”，以及“其他包管公司的包管公司”一无所知。
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: a N H) _8 ]& s R公司是杭州家具行业的一家企业，处于天煜建立包管圈的第三圈。杭州家具行业深陷天煜建立包管圈危急。引爆杭州家具行业危急的是处于包管圈第一圈、该行业的龙头企业嘉逸团体，它与天煜建立存在直接包管关系，而天煜建立于2011年12月20日即被法院查封。
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( V- [/ K" W& o4 ] 根据杭州家具行业商会的一份统计资料表现，家具行业包管圈所涉企业逾100家，债务金额超100亿元。R公司上游的那两家包管企业同属家具行业。
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与R公司存在包管关系的企业年初的时间已经倒下了，此中一个老板还跑路到了国外。跑路老板的电话是通的，他隔洋对银行说：“只要你不收我贷，你把钱放给我，我照旧返来，你们不放给我，我不返来。”# Q+ J2 D: \% N7 ]' }
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火烧连营，银行很快找上了R公司，要它负担连带责任还钱。苦苦撑了半年，R公司终极照旧爬下了。银行告状，法院封账，企业倒闭。
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) R$ [, h) i9 I# K# w7 P, v S公司的另一家互保企业T公司，则受一家与其互保的房地产公司所累，该公司客岁年底资金链断裂倒闭，债务危急末了传导至S公司。; a8 X' N1 n( b1 l1 L* \; ?
/ Q9 \# B$ P; L4 }7 h4 w 不幸中的万幸是，邹晓东终极凑足了这1.5个亿和2000多万，截断了S公司所在的包管分支链条危急的传导，接济了本身，也接济了处于其鄙俚的别的3个互保企业。
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2 {- W5 b/ T6 D4 V! ` 成也互保，败也互保6 q' U) L& {4 X Y* J2 N
' J% C0 l' X1 X- ^' f0 a- p 凑不齐钱的那些企业，大多死掉。“如果由于自身策划不善而死掉，只能愿赌服输，但如果是死于互保，我死不瞑目。”邹晓东说。
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( y/ G. Y4 K% g5 P; g8 P Y5 v “但除了互保，我另有别的办法吗？没有。”邹晓东抱怨说，作为一家农业企业，地皮是租来的，无法抵押，投入最大的农业根本办法、水利办法以及温室大棚也无法抵押，作为库存的苗木同样无法抵押，企业的全部资产都无法盘活。
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: l. t0 v; l. t; i% m4 I$ m 互保，即企业之间对等为对方包管贷款，当对方企业还不上钱的时间，则须要互保方负担还款连带责任。# c0 q( o% C( ^. _- h
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联保，即三家或三家以上的企业构成包管团结体，团结体中的成员为此中任何一家的贷款负担连带责任。
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$ m% P5 l8 K) ], q7 [- G 毕竟上， 互保、联保制度正是始于中国农业银行(2.51,-0.01,-0.40%)支持农村经济发展，针对农户缺少抵押物推出的一种贷款方式。厥后，这种模式被商业银行广泛遍及于中小企业的包管，此中，又以民营经济发达的浙江地域为甚。根据浙江省的官方数据，在浙江省内，这种企业互保、联保模式约占企业总融资比例的40%。而在民间的估算中，这个比例高达60%~70%。; q* N/ U: z; c" @% S
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在已往的10多年中，这种中小企业间“互哺”的融资包管模式，在浙江省内表现出了极强的创造力和产业效应。
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然而，其毛病亦非常明显，“火烧连营”式的株连所带来的危害，在经济陷入低迷的时间，会变得一发不可摒挡。
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+ R' \: E1 ^2 I" Z( }3 @& e 2008年的金融危急，邹晓东们曾见地了它的锋利。绍兴当时最大的企业浙江华联三鑫石化有限公司深陷互保案漩涡。这家企业融资80多亿元，与数目巨大的企业存在盘根错节的互保关系，绍兴当地着名的推测团体、浙江玻璃、加佰利团体皆扳连入内，数十家银行扳连此中。若非绍兴市当局脱手接济，整个绍兴地域企业界间不容发。- D" X, W* o/ ^) Z
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现在，遭遇经济下行，互保的危害及毛病再次表现无遗。
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/ U) b- E1 ~3 a6 M% Y3 K# t4 A) i 停止2012年6月末，浙江省不良贷款率为1.34%，比年初上升0.42个百分点。同期，广东省的不良贷款呈降落趋势。羁系机构将此不良贷款的突升，归结为“受中小企业资金链断裂和休业倒闭的影响，局部名誉环境仍未规复”。
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2 S" u. e2 A2 Z: E* | 根据中国人民银行杭州中心支行的数据表现，浙江省内5月份以来发生风险的企业中，60%缘于为其他企业提供包管代偿后出现资金困难。 | 
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发表于 2019-6-14 00:00:06