旅游餐饮行业:业绩增速加快。上半年,出境游高增长连续,入境游回暖。本年上半年餐饮旅游行业业绩加快发展(15年净利润增速36.42%,客岁同期19.71%),同时红利本领提拔显着。15年上半年,行业总计业务收入306.28亿元,同比增长13.47%,显着跑赢全部A股;实现业务利润36.20亿元,归属于上市公司股东的净利润26.16亿元,同比增速均高于大盘增速。7 [6 j1 v! r* n( a" q1 u* m' e
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各子板块业绩差别大:发起关注旅店行业复苏和景区涨价。景区:本年上半年部门景区欢迎游客人数增速提拔,业绩实现超预期,此中,宋城演艺、张家界、桂林旅游在欢迎游客量提拔的动员下业绩大幅增长,别的,三湘股份、云南旅游、北京文化和三特索道等通过外延收购举行转型的标的,收购的进程将影响业绩在当年的发展性;旅店:根据国家旅游局公布的天下星级旅店15年龄据,均匀房价同比有所降落,但是均匀出租率广泛出现正增长,旅店业连续回暖,同时A股旅店类标的收入端也是不绝出现正增长,一改客岁同期只有锦江股份出现收入正增长的颓势;餐饮:天下餐饮数据改善,但是人工资本的不绝上升直接制约了利润兑现,相干上市公司标的并没有突出体现;观光社:受益于细分行业发展结果的公司业绩更为靓丽,如受益免税业发展的中国国旅、出境游的众信旅游和腾邦国际、油价降落带来航运红利的北部湾旅。+ N* `0 T+ z5 n% G/ T, [( w4 M! q
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给予行业“良好”评级。行业估值处于汗青中部位置,思量到大旅游生态在互联网渗出下得到扩张,我们给予良好评级。从个股方面来看,我们保举:1)预计将受益于景区涨价的标的:中青旅、桂林旅游;2)受益于旅店行业复苏的标的:锦江股份、首旅旅店和岭南控股;3)邮轮行业标的:渤海轮渡、北部湾旅;4)前期跌幅较深具有估值吸引力的标的:宋城演艺、三湘股份。: q& P+ t" _, Z7 H/ H6 V
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发表于 2019-5-4 03:51:14