迩来两天安全出现了较大幅度调解，我们以为这种反应显着太过： 1、再融资：我们以为在安全在与深发展的整合之后，这是一定之举，告急由于深发展作为子公司并表算偿付本领所致。时间点在安全与深发展整合之后才会启动，啥时融资根本无法确定。* K) S' K' D( V
2、融资规模，约莫300-400 亿左右，在A 股肯定会融钱（04 年港股上市部分现金至今无法汇回），但是H 股如今无法确定。$ j! w1 w2 P' L$ E
3、市场此前对于安全再融资300-400 亿，且在深发展完成之后启动已经是有明确预期的。市场照旧在套用上一轮履历，安全融资，市场大跌，安全深跌。着实细致分析，要往负面思量，安全融资也执偾对市场资金量有所影响。如果08 年安全的再融资做成，我信任市场唯一受益的就是安全，（同时如果没有富通的事变，也不至于跌成那样）。这一轮如果让安全融资完成，我们信任安全会成为受益者。在这个时点，我们保举买入“中国安全”，基于2011 年估值假设，安全如今对应P/EV1.6 倍，新业务代价倍数7.9 倍。（华泰团结证券研究所）, c4 d) \/ |' Z* g0 K# V5 |2 k
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发表于 2019-5-5 22:20:54