解读： P( V, @$ d- q( h6 O
% i C+ d' c! } v) X3 [: O; \ 美国国债，烫手的山芋！
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; w7 G6 W8 [: l: X 面临金融危急，我们怎么办？0 X. ~; ?% }1 y1 a; f& z- P! s9 q. C
3 K+ ~# s5 O: w0 p# {1 s 中国为什么要购买美国国债？' B" D1 b }, Q4 Y) W. n/ K
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由于我国的汇率是钉住美圆，购买美圆国债可以干预汇率；要干预美圆汇率就必须筹集富足多的人民币，发行人民币债券是要付出利钱，5 o$ Q$ B! M# N( a- I0 O5 O0 H$ n
只能购买高利钱的美圆国债；别的有助于人民币与美圆保持肯定利差，制止热钱更多流入中国；5 R9 c2 N2 K% h6 G, i; t( k1 d/ s
着实不肯定要买国债才华防止汇率上升，买其他美圆资产都可以减缓升值压力,
; S& p( z, _, v8 Q9 _- }由于中国对美国有巨大的贸易顺差，美圆都跑到中国来了，固然我们要把美圆返还归去，; l0 K/ ]( F. o- F2 `
从而保持我国的外贸出口让美国有钱继承入口中国商品。简朴说，贸易顺差导致外汇流入过多，$ o% F. B& B, ^( K( r" R) t7 T
为了稳住汇率肯定大量抛出人民币收回美圆，抛出人民币造成活动性过剩，就肯定要用人民币债券对冲，& S9 X9 o0 g, T3 q4 K1 {
但人民币债券是要付出利钱，以是必须让收回的美圆也升值，
, Y2 @4 H$ f& d5 S7 i以是要购入美国国债同时也可以是其他美圆资产；: l6 u- F- N3 q: }
而美国国债在较长时间内因相对较高的投资回报率、精良的资产稳固性和活动性而未倍受青睐。 | 
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发表于 2019-6-13 23:12:08