如果乔布斯到中国也会选择做金融——眼见着中国产业资源理财投资的热浪从2011年一起席卷至2012年，且规模更胜从前，不得不认可，上面的论断大概并不但仅是一句讥讽。' v* x4 [' @8 g8 p% Y3 ~! s$ j
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停止2012年6月19日，不敷半年光景，A股公司为投资理财划拨的资金额度凌驾了350亿元，相比客岁整年227亿元的规模膨胀快要55%。# S1 C- X+ ^" {4 v% P8 v; }, @% Z
# b2 e8 Q9 [' Y9 `) U- K# J 合法理财的盛宴歌舞升平之际，上周传出的“海螺水泥信托投资收益不敷3.9%”的消息瞬间击碎了市场的理想，新金融记者第一时间加入观察发现，坊间对3.9%的收益质疑纯属“错判”，不外这笔高达7.5亿量级的资金收到的8.5%的信托回报率与市场均匀收益仍有较大差距，仍旧难称划算，本相到底怎样呢？9 n+ l; J5 N) R4 B+ q' v% s
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为揭开理财热背后的真实情况，记者观察了148家A股上市公司的理财现状，除海螺水泥等部门企业的投资回报令人生疑，在“低风险理财”的掩护下，已有一系列公司借路银行和信托平台搞起“高利贷”的营生，石油产业链上的茂华石化干脆置主业于掉臂，频仍从事翡翠投资等偏门买卖，而大杨创世2011年理财投资额度乃至凌驾公司净资产的57%……6 m- c0 v3 Z% r2 d" x8 @
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这是一场刀尖上的盛宴，危急才刚刚开始。哗闹过后，谁来为产业资源纵横金融界而“吊儿郎当”买单？倘使这些公司的货币资金果真云云充裕，在A股上市潮汹涌、中小企业资金链紧绷的当下，中国金融体系对运动性的设置服从是否也值得质疑呢？& [" I/ g4 ~# H; s
2 } ]4 M5 G% u9 @$ y$ l) P8 S 喧宾夺主8 G0 U9 J( D( E
5 U8 W# M |7 }) b6 o; m 一部门企业将理财投资的规模一步步追加到净资产的30%、40%乃至50%，更有企业牢牢捉住理财这根稻草荣幸躲过了业绩大劫，如今理财投资的光彩难免遮挡了主业的锋芒。
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0 ~3 {- N* Q" H2 V7 V 随着宏观经济在2011年遭遇窘境，沪深两市中，上市公司的理财热浪风生水起。新金融记者统计发现，仅2011年就有至少227亿元的谋划资金被上市公司用来购买金融产物。- y; w( ^5 q0 C. F1 G
" m% W9 Y$ d3 I; u9 H 而到2012年，在国内GDP增速走下神坛、浩繁公司业绩探底的紧急关头，上市公司玩转理财的热情更胜从前。停止6月19日，不敷半年光景，两市以公告方式披露的理财规模就站上了350亿元，相比客岁膨胀55%。
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对此，厦门大学金融系传授陈善昂评价：“公司运用闲置资金举行短期理财投资是企业进步资金利用服从的合法必要，乃至非常须要，但是必须要以不影响募投项目特别是主业谋划为限。”
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1 j# q8 n9 S4 [0 ?. _! Q 但随着理财热浪步步升温，这条投资理财的“规模红线”已很难站稳脚跟了。继海螺水泥在客岁抛出40亿元的理财大单后，TCL(微博)在本年4月25日公布，将此前15亿元的理财额度一次性追加到30亿元。
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& a$ l; S0 _& R$ ]3 @4 d6 s 紧随厥后，金地团体(6.83,0.01,0.15%)理财的重磅炸弹接踵而至。金地团体6月8日披露，公司单在本年5月内购买理产业物的实际发生额就高达75亿元，而据记者相识，该公司当月贩卖商品房实现的签约金额才刚满30亿元。9 H- q; M- b& m
0 Q2 [3 a) \0 c1 D+ t* z7 T3 E& F 除各方龙头在理财总量上一拼高下外，规模尚小的企业们也脱手阔绰。2011年以来，至少有12家上市公司理财资金规模迫近或凌驾公司净资产的1/4，大杨创世客岁理财数额乃至凌驾了净资产的57%。! q) s, R$ @ j% d1 {7 H' A0 n
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新近上市的九牧王和环旭电子本年理财投资的额度也凌驾了公司净资产的40%。
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7 e0 ?' Y5 }/ D' r: Q; D 直面上市公司投资理财的盛况，平静洋证券研究院副院长张伟明以为：“企业之以是热衷理财，缘故原由之一是实业的红利本事远落后于金融业，阐明社会的资金设置服从出了标题。与此同时，我国经济高速增长的时这场行走于刀尖上的理财盛宴已渐渐展暴露它的危急锋芒，而被拖入危局之中的，不但是上市公司的投资收益，与之相伴的产业投资热情退潮，才是危局的焦点所在。1 ~/ P7 F, J N9 y/ n2 @$ ]7 q
) Q; p7 u o9 Y$ A 代已经已往，高斲丧、高投入的红利模式不可一连，暂时又找不到新的增长点，才去寻求短期理财收益，阐明我国产业结构调解任务还很困难。”9 n$ e5 o/ Z4 H: L$ x
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毕竟上，金融理财这棵稻草确实资助部门企业躲过一劫，文峰股份便是此中之一。由于公司百货业务的第一大主力店面于3月装修改造，使该店4-5月营收增速同比下滑15%-20%，而公司家电业务的营收也在一季度下滑40%的底子上，于4-5月再度降落30%。
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只管云云，“公司客岁购买理产业物得到2556万元投资收益，本年筹划加大理产业物投资，预计本年理财收入约为客岁的3倍，到达8000万-9000万元，这些主业外收入有用对冲了零售业务利润的降落。”基于此，中银国际零售业分析师刘都在文峰股份主营倒霉的情况下，于上周二大胆调高了公司的投资评级。 | 
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发表于 2019-6-14 00:02:39